8月3日，美国总统奥巴马正式签署已获两院通过的提高债务上限议案，至此美债危机告一段落。虽然波折起伏的美债危机略有缓解，暂让全球市场舒一口气，但美国继续“寅吃卯粮”的发债行径和其“快乐刷卡”的消费模式再次受到质疑，其大量发债的实质是将部分负担转嫁到全球市场，为全球经济埋下了更大隐患，美国复苏态势将受阻，世界经济二次探底的风险再次加大。而受美债危机所带来的全球市场财富缩水、购买力下降、美元贬值趋势加强等因素的影响，下半年我国纺织品服装出口增速受到抑制的因素再度被加码。

    财富缩水 市场购买力受限

    8月5日，标准普尔将美国的长期政府债券评级下调一个等级，从 AAA降至AA+，并维持信用展望为负面。美国国家主权信用被标普调降后，敲响了美国债务信用的警钟，也引发了全球股市的震荡。本月8日，纽约股市大失血，三大股指全都惨跌，道指下挫634点，跌破11000点大关，标普和纳指下跌幅度近7%，股市的震荡也反映出全球投资者对美国经济前景缺乏信心。

    美国债信调降后对美国民众生活无疑会产生影响，美国将无法再享受最低借债风险与最低利率的好处。贷款利率会升高，信用卡、学生贷款、房屋贷款和汽车贷款等各项利率都会水涨船高，这也意味着美国居民“快乐刷卡”消费习惯的生活成本将持续提高，积极削减支出、节俭风气回归等经济危机期间的凋零消费景象或将再度重演。

    美国资产价格下跌也将直接冲击美国消费者的信心，由于美国私人消费占美国GDP的比重高达70%，一旦其消费陷入低迷，美国经济复苏的进程将会大幅放缓，从而打击我国纺织品服装对美市场的出口。

    实际上，有关数据显示，今年第二季度，美国的国内居民实际消费开支增速就有放缓表现。据美国劳工部数据，二季度，美国居民实际消费支出同比增长2.09%，其中服装服饰类消费支出同比增长了4.24%，均较今年一季度有明显下降。而长期以来，美国的高失业率都未有明显改善，也将继续形成对居民购买力提升的抑制因素。

数据来源：美国劳工部

    在居民衣着消费开支减缓的影响下，美国从全球进口纺织品服装的增速也有趋缓表现。据美国商务部统计资料显示，2011年上半年，美国从全球进口纺织品服装增速为12.83%，增速较一季度下滑了0.48个百分点。

数据来源：美国商务部

    美元贬值压力增大 我出口产品价格竞争力削弱

    在美元作为国际储备货币地位目前难以撼动的情况下，美元可控的贬值形势对美国是有利的。无论是美国总统奥巴马强调的五年内使出口翻一番，还是从降低外债负担的角度看，弱势美元都是对美国有利的。

    而此次美债风险的全面爆发，更从侧面印证了弱美元政策对“稀释”债务十分重要。在金融危机之前，美国国债并非由美联储购买，但是在金融危机爆发之后，美联储开始直接购买债务，这就意味着“债务的货币化”。我们由此不难判断出美元贬值将是长期趋势。

    美元贬值压力的增加将进一步加速人民币的被动升值。据国家外汇交易中心数据资料显示，8月16日人民币对美元汇率中间价报6.3925，再创汇改以来新高水平。人民币兑美元汇率进入了“6.3”时代，这对本就受到成本推高而不断提高出口价格的产品而言，人民币的升值将继续削弱我国纺织品服装的出口价格竞争力。

数据来源：国家外汇交易中心

    在我们的分析中曾多次指出，人民币升值还将加速国际订单流向越南、印度、巴基斯坦等周边国家，不仅仅我国的纺织出口企业会蒙受出口结汇减少、企业利润下滑、出口订单流失等损失，还将影响行业吸纳社会就业的能力，纺织服装产品的内销竞争形势或将随着出口速度的减缓而不断加剧。

    美债危机已经把风险推到了全球债权人面前，受其影响，全球经济复苏步伐将会有所放缓，国际市场的购买力水平将受到削弱。与此同时，美元贬值趋势加强，这些都将对下半年我国纺织品服装出口增速进一步产生抑制影响。

    在此，提醒广大纺织出口企业要多元化开辟出口市场，加快产品创新开发速度、积极提高产品附加值，选择使用规避贸易性汇率风险的金融工具等以防范随之而来的贸易风险。