想参透中国人民银行的行动用意，跟想读懂美联储前主席格林斯潘那晦涩难懂的声明一样难，两者都很复杂，让人困惑。

　　美国央行目前既然已清楚表示，9月前不会采取任何进一步的经济刺激措施，那全球就更加依赖中国去实施支撑经济增长的措施。

　　允许人民币更快升值可以说是可取的最有效政策选项.这麽做将直接向外界发出如下讯号:尽管全球前景愈发低迷，但北京方面对中国经济增长力道有信心，并且依然致力于实现降低出口依赖度的长期目标. 

　　"从任何客观角度衡量，人民币汇率都应该比现在的水平更高，"澳洲央行总裁史蒂文斯周五称。

　　"我认为人民币汇率更有弹性将有益于全球经济，对中国民众也有益。中国当局肯定也听到不少人这麽说过，"他说道。

　　过去十年来，的确一提到中国，人民币汇率是经常反复触及的话题。很多分析师认为，全球少给中国当局一些压力，他们反而更有可能放松对人民币汇率的管控。

　　过去三周内，中国当局对进行某种形式政策转变的暗示几乎是呼之欲出.中国人民银行设定的人民币兑美元中间价创下一系列纪录高位，本周一也不例外. 

　　作为中国政府喉舌的各大报纸也纷纷撰文指出，加速人民币升值进程的时机已成熟。

　　可就在投资者和分析师认为自己嗅到政策转向先机时，中国央行却後退一步，让人民币汇率盘整下滑了一周时间.路透访问了中国政府智库的数位分析师，他们表示外界对重大政策举措的预期是会错意了。

　　中国国家信息中心中经网首席经济师梁优彩称，人民币急剧升值会适得其反，将吸引更多投资资金流入中国，加剧央行想抑制的通胀压力。

　　不过，本月迄今人民币兑美元已升值约0.8%.涨幅可谓温和，但比起今年前七个月累计仅2.3%的涨幅，也能显示中国当局已在加快人民币升值步伐，尽管经济增长忧虑同时在加剧。

　　回首2008年，为应对全球金融危机，中国以停止人民币升值作为回应，直到2010年6月才重启升值进程--此时距离美国经济正式摆脱衰退已有一整年之久。

　　"这回中国决策者似乎仍在观察形势发展，"摩根大通驻香港的分析师Grace Ng称。

　　"不同的信号" 

　　中国政府以政策审慎闻名.甚至当官方报纸也在热议人民币加快升值的可能性时，一部分政府官员仍强调，目前让人民币加速上涨比较危险，因为中国的两大出口市场--美国和欧洲经济成长都在放缓。

　　这些彼此相左的信息，可能反映出中国官员对理想的政策道路抱有分歧--这是预示该国政府不会快速推进的另一个因素。

　　中国人民银行已反复表示，通货膨胀仍是首要关注的问题，这暗示其倾向于维持收紧货币政策，尽管外界担心全球经济萎靡不振料将令中国经济减速雪上加霜。

　　上周，包括瑞银集团在内的几家大型银行下调了中国2012年成长预估，主要是由于担心出口将会减弱。

　　事实胜于雄辩，特别是在言辞不一致的时候.对人民币近期走势加以更紧密的观察就会发现，中国政府正略微提高人民币汇率弹性。

　　很明显，中国已经允许人民币兑几个主要贸易夥伴的货币全都升值，而不只是兑美元如此.人民币贸易加权汇率正处在三个月高位。

　　回顾2010年9月，投资者最近一次强烈预期人民币要加快升值的时候，当时中国政府确实允许人民币兑美元以更快速度上涨，但其贸易加权汇率却呈反向变动。

　　Asianomics创始人Jim Walker这次也不再期望中国当局会采取果断行动。

　　"我们等待人民币大幅上涨已有两年之久，但迄今都没见到."他对路透表示。

　　**跟随中国脚步** 

　　对于中国的亚洲邻国来说，人民币升值将会为这些国家提供一些保护，让这些国家的货币能在不危及出口的前提下，以更快速度升值.这将会是遏制高通胀的有效工具。

　　新加坡和印尼一直是最常使用货币升值来对抗通胀压力的国家之一.两国均取得了成效，虽然新加坡7月通胀率要比分析师预期得更高。

　　对全球而言，最大的获益应该是心理上的.如果中国允许人民币加快升值，可能会打消中国经济正随全球成长一同放缓的忧虑。

　　让汇率在治理通胀方面发挥一部分作用，将有助中国人民银行留出一些拖延升息的操作空间.加息将会给经济成长带来不利影响。

　　不过Walker表示，即便允许人民币更快升值，中国也不能指望在利率低于通胀率的时候遏制住物价压力。