沪深股市今天冲高回落。上证综指早盘曾最高上涨超过1%，但随后逐步回落，最终以微跌报收。

　　截至收盘，上证综指报2497.75点，下跌0.05%，沪市成交535.4亿元；深证成指报10892.39点，下跌0.37%，深市成交455.6亿元。

　　盘面点评：

　　金融板块走势强于大盘。券商股早盘强势上涨，但随后涨幅缩小，盘中涨停的方正证券收涨3.85%，山西证券上涨2.80%，国海证券上涨3.75%，光大证券上涨2.45%。银行股多数收涨，个股涨跌幅多在1%以内。

　　农林牧渔板块表现活跃。新赛股份上涨4.02%，北大荒上涨3.03%，东方海洋、登海种业、开创国际和大康牧业等涨幅超过2%，

　　环保板块下跌。铁汉生态下跌4.55%，碧水源下跌3.68%，永清环保下跌2.81%，中电环保下跌2.69%，兴蓉投资下跌2.15%。

　　水泥板块继续下跌。华新水泥下跌5.47%，巢东股份下跌3.37%，海螺水泥下跌3.11%，冀东水泥下跌3.07%，江西水泥和天山股份跌幅超过2%。

　　生物医药板块明显走弱。东宝生物下跌9.30%，四环生物下跌7.82%，中新药业下跌4.54%，中恒集团下跌4.17%，上海凯宝下跌4.10%。

　　综合评论：

　　中国8月份CPI同比增速为6.2%，这一数据基本符合市场预期。CPI终于出现拐点迹象，但市场情绪并没有因此转向乐观。
　　食品价格依然是推动CPI上涨的主要动力，其中猪肉价格依然快速上涨，CPI环比增速虽有小幅回落但仍保持上涨，而CPI同比增速回落还有一定的基数原因。

　　市场的乐观预期是今年剩下的时间CPI同比增速将缓慢回落至4%-5%的水平，这意味着通胀压力不会快速减轻。在这个缓慢的回落过程中，中国央行仍有可能对紧缩政策维持审慎的态度，虽然不至于进一步紧缩，但也不太会立刻放松，至少要传递给市场一个压制通胀预期的信号。

　　据路透社今天下午报道，数位消息人士周五表示,中国人民银行近日向数家国有大型商业银行定向发行央票，以回收流动性，涉及资金规模逾200亿元人民币。

　　如果消息属实，200亿元的定向央票对市场影响不大，考虑到本周四央行没有进行正回购操作，采取定向央票回笼200亿元资金也合乎情理。但就是这种情理之中预期之外的举动，可能是向市场表明了一种态度，即现在仍不可能实现紧缩政策放松。这一举动与日前中国政府对紧缩政策态度的口风一致。

　　在紧缩政策很可能维持较长一段时间的情况下，中国股市仍难有翻身的机会，弱势振荡格局或仍将维持下去。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）