周二PTA期货弱势震荡。主力合约TA1201以8100开盘，高开8点，全天维持震荡走势，最低下探8052，最高上冲8138，至收盘下跌22点收于8078，持仓量减少3.7万手至36.7万手，成交量118（-37）万手。5月合约下跌0.12%收于8144，较1月合约升水66点。
    从盘后持仓情况来看，TA1201合约弘业期货多单减仓2176手至10709手，国联期货空单增仓2771手至21365手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为19808（+1049）手。11月8日PTA注册仓单为111张，减少0张，有效预报为197张，合计308张（1540吨PTA）。

    国际油价方面，意大利总理贝卢斯科尼有意辞职，国际油价连续第五个交易日走高。11月8日纽约原油期货12月合约上涨1.28美元或1.34%收于96.8美元/桶，ICE布伦特原油12月合约上涨0.58美元或0.51%收于115.14美元/桶。

    上游石脑油现货价为900（+21）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1180(-29）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1432（+3）美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8454元/吨附近。PX-石脑油价差为532美元/吨，PX盈利182美元/吨。

    现货方面，弱势震荡。内盘江浙PTA现货成交价为8200（-50）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1085（-0）美元/吨，折合人民币价8572元/吨。

    下游市场聚酯涤纶价格普遍大跌200-300元/吨。江浙地区主流工厂涤丝产销高低不等，多数5-8成，个别能勉强做平，部分较低3-4成。

    终端市场，11月8日中国轻纺城总成交量为746（+11）万米，长丝布类成交640万米，短纤布类成交106万米，其中棉布40万米，TC布约16万米，TR布约29万米，人棉9万米。

    技术面上短中期均线空头发散。

    综述：周二PTA期货减仓反弹，但力度较弱，期价连续两天守住8000元关口，多空分歧依然严重，走势僵持。目前分歧还是集中在宏观面政策预期转好和PTA下游行业需求萎缩之间的矛盾。上周欧元降息强化全球货币政策二次宽松预期，市场对欧债危机的利空影响显得麻木，国外大宗商品走势明显强于国内，尤其国际油价不断震荡上扬抬高石化产品成本。国内1年期央票利率28个月以来首次下调，引发降息猜想。国内经济政策微调迹象越来越明显。PTA基本面现在最大的利空还是下游聚酯涤纶产品价格大跌不止。自11月以来，国内主要纺织基地开机率不断下滑导致聚酯涤纶产品需求萎缩，库存压力增大。聚酯涤纶产品价格进入大幅补跌阶段，8天内每吨产品跌幅过千元。引起纺织企业客户极大恐慌。江浙中小纺织厂、加弹厂开工率据称已经下降6成多，迫使聚酯工厂缩减生产负荷，需求自下而上萎缩及其明显。尽管需求很差，但PTA-聚酯环节全部处于亏损状态，原油持续强势背景下，还需考虑成本支撑作用及企业限产保价的效果。鉴于PTA持仓量已经排在工业品第二位，金融属性空前增强，宏观因素还需放在影响行情的首要地位。下游的恐慌性抛售并不意味着PTA期货后市会继续深跌。8000元关口继续做空的风险已经大于收益。建议观望为宜。