【行情回顾】郑棉周一表现平稳，CF1205最高价20320，最低价20230，持仓减少近万手，成交量萎缩至6.5万手，终盘报收20245，微涨，其它合约表现也如此。

 　　【外盘情况】美棉主力终盘报收91.35（截止昨日15：00美棉主力最新价报91.69）,跌0.48或0.53%，美农产品超跌反弹，美豆上涨1.4%，美豆油上涨1.43%，美豆粕大涨2.12%。

　　【基本面】目前为止，不少棉农尤其是种植大户80%以上的棉花仍留存在家中待售，尤以内地冀鲁豫较为普遍，这恰反映了该三个地区交储量较少。28日，中国棉花价格指数（CC Index 328）19054元/吨，跌33，429级棉到厂均价18178元/吨，跌86。同日，外棉到港报价，美国 CA SM等级 税后价18847元/吨，印度 Shankar-6等级税后价16482元/吨。从中国外汇交易中心了解到人民币对美元汇率中间价6.3585。

　　【消息面】美国西南棉区德州平原上周五因冷锋入境出现低温度降雨天气。部分棉农正在清理棉杆，为入冬做准备。德州未采摘新花约占18%，轧花厂至11月15日累计加工新花42.5万吨。

　　棉副产品跌幅扩大，棉籽价格较上周末下调0.03元/斤，日均跌至0.89元/斤。受此影响，各地区也纷纷下调收购棉籽价格，三级棉日均价3.97元/斤，较前几日下跌0.07元/斤。部分地区棉农交售积极性再受打击，下游纱线仍处在弱势中，整体销售不足，成交多有让利。

　　【后市展望】郑棉主力持仓减少近万手，美棉维持低位震荡，棉花基本面继续弱势，投资者需耐心等待机会，等待逢急跌买入机会，若不出现这种机会，就选择观望。