美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家陆挺发布最新报告称，在转变的宏观经济环境下，随着中国明年政策更倾向于支持经济增长，预计中国政府将在2012年底前累计再减存款准备金率共计150个基点。

　　报告称，刚刚结束的中央经济工作会议，定调明年中国的政策基调是实施“积极的财政政策和稳健的货币政策”，政策更倾向于支持经济增长，因此政府明年或将加大财政支出，信贷供应与流动性也将透过政策微调得到改善。

　　他预计，明年新增贷款预计接近人民币8万亿元，广义货币供应量M2同比增速或将上升到13%以上。同时，中国央行在明年预计将下调存款准备金率共计150个基点，其中最近的一次下调料将在1月末农历新年前。

　　针对中国央行周三出炉的信贷数据，报告指出，新增贷款略高于市场预期，这对市场而言是中性或偏正面的，货币增速下降可能是外汇占款下降导致的结果，因此市场不必对此有过多忧虑。

　　央行数据显示，中国金融机构11月新增人民币贷款5622亿元，低于10月的人民币5868亿元，但高于经济学家预计的5550亿元。截至11月底M2同比增加12.7%，增幅低于10月底的12.9%，也略低于经济学家的预期。

　　报告称，实际上，中国中央政府自10月初就已经开始微调政策，信贷供给与市场流动性自那时起就已经真正逐步改善。因此，12月的新增贷款预计将处在接近10月和11月的一个水平，最终全年新增贷款额总计将略低于7.5万亿元。