中国交通银行金融研究中心周五预测，今年人民币汇率可能会维持弹性增强、小幅升值的趋势，预计人民币兑美元全年升值3%左右.而国内货币政策不会进一步收紧，但考虑到中长期通胀压力犹存，经济硬着陆的可能性也不大，货币政策也不具备大幅放松的条件。

　　交行研究报告预期，2012年国内存贷款基准利率维持基本稳定，但也不排除若发生严重的外部冲击，利率小幅下调一次、0.25个百分点的可能.为促进银行适当加快信贷投放、缓解外汇占款增长放缓对国内流动性的影响，国内存款准备金率可能下调2-4次，每次0.5个百分点。

　　该报告认为，综合贸易顺差、外商直接投资(FDI)和短期资本流动，2012年中国外汇储备可能达到3.5万亿美元左右(2011年约为3.2万亿美元左右)。未来人民币仍将维持中长期升值的态势，贬值可能只是间或出现的阶段性现象。

　　"不排除短期内出现国际资本阶段性流出的可能，"交行金融研究中心高级金融分析师仇高擎表示，"但考虑到中国在全球各大经济体中整体状况还较为稳健，今年增速仍处世界前列，一旦经济局势趋稳，短期资本回流的可能性比较大。"

　　截止去年9月底，中国外汇储备达32，017亿美元.去年10月起中国连续两个月出现外汇占款负增长，显示出资本持续撤出中国市场的迹象。

　　人民币兑美元汇率周五收报6.3095元，较上日小幅下跌.交行预计，至2012年底，人民币兑美元汇率可能升至6.1元。

　　**降息可能性小**

　　对於今年货币政策趋向，交行报告认为，在经济增长有所放缓、物价涨幅逐步回落的情况下，进一步加息必要性已大为降低.但考虑到中长期通胀压力犹存、经济硬着陆可能性不大，以及实际贷款利率较高主要与流动性偏紧有关，降息的可能性也不大。
　　报告预期，央行将继续灵活开展公开市场操作，基本维持市场流动性相对宽松局面.监管部门继续通过窗口指导来引导银行合理进行信贷投放，优化信贷结构。

　　报告认为，2012年中国经济增长保持稳健，信贷需求依然不低.投资增速略有下降并趋稳将保证一定规模的贷款需求;实际消费增速将有所上升，从而带动相关贷款需求增加;表外融资转移到表内，对小企业、三农(农业，农村和农民)、战略新兴产业等国家重点支持领域加强信贷支持，都会扩大信贷需求。预计2012年新增贷款8-8.5万亿元人民币。

　　而今年信贷投放加快有利於货币供应扩张，但受贸易顺差收窄、FDI回落以及短期资本流入明显减少甚至流出的影响，外汇占款增速明显放缓将限制货币供应增长.再考虑到监管部门加强监管、"影子银行"融资规模下降，以及理财产品发行趋稳等有利於银行吸收存款，加之准备金率下调促进货币乘数提升，预计2012年末，中国广义货币(M2)和狭义货币(M1)分别同比增长14-15%和12-14%左右。

　　中国2011年11月末M2和M1的增速分别为12.7%和7.8%。国内媒体最近估计，去年中国全年新增贷款总额约为7.4万亿元，略低於市场原本预期的约7.5万亿元。

　　以下为交通银行年度报告对2011年和2012年主要经济指标的预测值(同比增速):