在日前举行的瑞银2012年中国消费品行业研讨会上，瑞银中国内地/香港消费品研究分析师梁裕昌发布报告称，内地市场消费力在去年第二季度达到顶峰后增速趋缓，而在未来几年内，百货业的门店扩张则难以增加坪效，甚至将降低渠道效率。

　　瑞银报告称，受经济环境影响，内地市场消费力自去年二季度达到顶峰后开始增幅趋缓。而细化到行业来看，百货行业受到的影响尤甚。 2012年百货店每一平方米获得的息税前利润（即渠道效率）面临下滑，根据瑞银提供的数据，内地市场2010年行业单位面积产生的息税前利润是1377元/平方米，2011年则下降为1186元/平方米，预期2012年将降至1166元/平方米左右。

　　梁裕昌透露，百货商场的体量从过去三万平米增长到近年来的六万、甚至十万平方米一站式消费的大体量，扩张背后难掩渠道效率下降的趋势。瑞银观点认为，百货连锁企业如果过于密集地扩建新店，将可能对老店产生分流作用，加速老店的老化。

　　此外，近日有机构预测，2012年中国奢侈品贸易和消费将超过日本成为全球第一，对此，瑞银认为，强劲的奢侈品消费需求给予了国际巨头们开价不菲的信心。梁裕昌透露，在与一些国际奢侈品品牌商沟通过程中，他发现，大牌们对于内地市场消费力的态度是：即便未来关税下调，奢侈品内地市场的价格也没有必要“应声下调”。