去年12月中国通货膨胀略有放缓，消费者价格指数（CPI）同比增幅从11月的4.2%回落至12月的4.1%。这是中国连续第五个月出现通胀放缓的现象。对此，分析师发表了看法：

　　物价压力持续缓和是很好的进展，在未来数月经济增长一旦出现更大放缓的情况下，将扩大施展政策的空间。但眼下，我们认为政府应该对各项政策安排感到满意，短期内如果转变政策，可能会是降低银行存款准备金率，而不是降低基准利率。
　　──杰克逊（Brian Jackson），加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）

　　通胀压力纾缓是个好消息，这为决策者将着眼点转移至促增长提供了进一步空间。我们预计春节前银行存款准备金率将下调50个基点，且很有可能本周就会下调。这主要是为了缓解季节性因素造成的流动性压力。这些因素包括春节前的现金需求以及今年1月财政存款增加。展望未来，货币政策将偏向适度宽松……我们预计中国整体CPI将进一步下行，并在2012年中跌破3%的水平。
　　──朱海滨、吴向红、陆江（音），摩根大通（JP Morgan Chase）

　　通胀将不再是今年的关注重点，其将让位于保增长和欧债危机……从理论上讲，这应该为货币宽松腾出一些空间，以抗击经济增速放缓和楼市下跌等问题……尽管如此，2011年的每一个月，CPI都高于政府制定的4%的全年目标，全年通胀率达5.4%。由于中国通胀率较高是一个结构性问题，政策放松的空间仍然相对较窄。
　　──任先芳、桑顿（Alistair Thornton），环球通视（IHS Global Insight）

　　虽然中国政府对通胀还将持谨慎态度，但抗通胀并非眼下的重中之重。中国政府的政策正逐步转向促增长。话虽如此，市场在预期刺激措施方面也应该保守一些。如果没有遭受重大外部冲击，政府不可能推出大规模刺激计划。
　　──陆挺、志小佳（音），美银美林（Bank of America-Merrill Lynch）

　　我们认为CPI和生产者价格指数（PPI）持续下跌主要是2011年11月之前几个月总需求增长低于趋势水平的反映。在我们看来，较低的通胀率为决策者保持灵活的政策立场提供了更大的空间。我们认为在政策宽松且外部需求回升的背景下，总需求增长已经开始再次加速，潜在通胀压力可能上升……但2011年末总需求增长的速度可能仅仅略高于趋势水平……所以通胀压力仍然温和。鉴于CPI环比增幅逐月下降，近期通胀率大幅反弹的可能性不大。
　　──宋宇，高盛（Goldman Sachs）