上周PTA市场冲高回调，但下方支撑力度较强，总体处在偏强格局。从宏观面来看，短期偏多，中期存在隐忧。中美欧1月PMI指数整体回升，显示制造业活动继续扩张。西班牙、意大利短中期国债收益率降下，显示欧债危机忧虑缓解。美国失业率大幅下降，就业市场持续好转，提振了全球市场投资者风险偏好。国内春节后上海银行间拆放利率持续回落，显示短期资金面宽裕。中期隐忧表现在BDI指数创25年以来新低，说明了全球市场对于原材料需求的减弱，经济增速也将回落。2-4月是“欧猪五国”债务到期高峰，仍存在违约风险。国内民间高利贷资金链断裂事件时有发生，中小企业民间融资市场面临信用体系崩溃风险。

　　产业面上下游市场矛盾加剧，体现在成本不断走高和需求疲弱。国际油价坚挺和需求旺盛不断刺激亚洲市场PX价格走高，上周已经突破1600美元大关。PTA价格被动跟涨，PX对PTA成本支撑作用明显。终端纺织需求商处在恢复阶段，本周纺织市场氛围能否恢复到春节前水平仍有待观望。外贸企业订单普遍反映稀少。纺织厂多有半个月到一个月的年底备货，对化纤采购意愿不强，聚酯涤纶工厂产销率相对低迷，抑制了成本转嫁空间。产业链上热下冷矛盾逐渐累积，终端纺织需求复苏状况决定了PTA还有多少反弹空间。上周TA1205合约期间下探至8966元止跌回升，在外围市场整体强势刺激下，本周前半周或继续冲击前高9164元。关注市场整体多空情绪变化，以高位区间震荡行情对待。