要点

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级21793（+5）元/吨；229级20802（+6）元/吨；328级19609（+3）元/吨；428级18776（+5）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤12070 (-50) 元/吨；粘胶短纤17770(-20) 元/吨；C32S价格26850（+50）元/吨。

　　2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB为7241元/吨；棉涤价差7539元/吨; 期限价差CF1209-CNCottonB为2098元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindex328为2051元/吨。

　　3.国内现货: 近两日受期货价格下滑影响，棉花现货价格涨势趋缓。纺织企业3级棉收购价依然维持在19500元/吨，成交极少，棉纱市场价位依然稳中有升，但是整体交易量略有下降，下游布销售低迷，价格小幅下调。

　　4.国际现货：2月17日，进口棉中国主港报价普遍上涨0.25美分，而印度棉价格保持稳定。目前，尽管下游市场需求尚未恢复，但中国纺织厂对进口棉表现出浓厚兴趣，询价较为积极。

　　5.ICE期棉：17日ICE期棉全面收跌，主力合约结束五连涨局面，当日结算价92.65美分/磅，跌106点，其他远期合约也普遍大幅收跌。投资者在小长假前表现活跃，成交量较前一日明显增加。

　　6.央行降准：中国人民银行18日晚间宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　? 小结：

　　在商品市场的回调过程中，央行年内首降存准率的消息无疑能够起到提振市场信心的作用。从长线看，需求是主导棉价沉浮的主要因素，而需求并没有有效恢复。从中短期看，棉花市场内外棉价差较大，国内棉花期现价差虽有修复但仍较大，此结构性矛盾不利于郑棉的走高。从技术上看上周五郑棉反弹乏力，不排除近期继续调整的可能。需要注意的是：在“央行降低存款准备金率”的利多消息影响下，建议前期获利投机空头适量减仓，套保头寸坚定持有。