今日市况：
　　上周末央行下调银行体系存款准备金率0.5个百分点，国内货币政策微调初现端倪。今日国内大宗商品市场受其影响，上周的回调暂被遏制。然而期棉市场所收提振有限，价格延续下调，市场疲软尽显。至收盘，郑期棉指数跌58点收于21439，总成交至10.1万手，持仓增3832手至36.6万手。主力1209跌70点收于21635点，成交8.4万手，持仓增4794手至21万手。1205跌55点收于21070点，成交1.4万手。盘面看，期价上冲即遭打压，多头反击较为无力。

　　相关市场：
　　上周末美期棉主力3月合约受中国签约美棉消息影响不大，价格上下震荡，最终跌1.00美分低收于91.45美分，美棉走势继续处在长阴之后的阴影之下。今日进口棉价格指数M跌1.34美分至104.40美分，折滑准税价至17283，外棉低价，继续吸引纺企。今日国内棉花现货价格指数继续上涨17至19570，现货价的上行较大程度上受到收储牵制。截止17日收储累计达到256.8万吨，约占全国年产量的35.18%。纱线市场方面，萧绍纱线市场总体成交难以改观，清淡依旧。32S、40S在26500、31400左右。涤短、粘短延续小幅回调态势。今日撮合市场各合同同现小跌，其中MA1205跌45至20760，与郑期棉1205价差至-310。

　　相关消息：
　　16日 CRB指数涨0.98至317.39。美元指数涨0.002至79.393。
　　上周末央行调低存准率，大银行至20.50%、小银行至17%，释放资金4000亿。央行货币政策进入微调期，但主体政策不会有太大改变，改善银行资金偏紧状况，改善小微企业融资难可能是微调的主要原因。
　　习副主席访问爱尔兰，指出中国不赞成唱空或做空欧洲。希腊有望本周获得第二轮援助。
　　中国商务代表团赴美签单386亿美元，其中包括22万吨棉花。

　　技术看盘：
　　今日郑棉指数收阴， K线形态看，连阴比肩，虽现短期超跌，但走势较弱。均线系统方面， 5、10、20、30均线继续呈现空头排列。量价关系看，成交、持仓量小，短期趋势难改。指标MACD向下、RSI向下、KDJ之J线略显超跌。CF1205、CF1209形态同指数。

　　后市展望：
　　今日棉花期货、电子盘市场未受降低存准率消息影响，延续小幅下跌局面。盘面特点看，空头在期价反弹时加力下打，多头阻击无力。量仓状态看，成交、持仓均无明显增长，后市延续下行寻求支撑的可能性依然较大。操作上，不建议做多，空单继续持有。