从去年下半年开始，似乎有迹象表明：美国实体经复苏的驱动力开始逐渐呈现。

　　“个人单位收入实际值稳定恢复和信贷市场恢复，是美国经济持续的内生复苏先决条件。”国泰君安策略研究员时伟翔表示，美国是消费主导的经济体，衡量指标是单位时间的实际收入，这一指标从去年下半年开始企稳，而美国商业银行信贷增速1月份创出复苏以来的新高，两者表现较为积极。

　　美国劳动部数据显示，1月份失业率进一步下降至8.30%，ADP数据显示，ADP就业人数（非农私营）较2010年12月份继续回升至1.098亿人。美国商务部数据显示，第四季度实际GDP修正值年化季率上升3.0%，预期上升2.8%，初值亦为2.8%；当季GDP平减指数修正值上升0.9%，预期上升0.4%，初值亦为上升0.4%。“近期美国经济复苏趋向明显，比预期之中要好很多，更为重要的是美国房地产市场也有了复苏的迹象。”德邦证券策略研究员张海东表示。

　　据全美不动产协会最新数据显示，2012年1月，美国成屋销售回升至457万户，同比增长4.3%，为2010年5月以来最高；1月美国未售房屋库存减少0.4%，降至231万户，为2005年3月来最低，按1月的销售速度计算，当前库存相当于6.1个月的供应量，较2011年12月环比减少4.69%，为2006年4月来最低水平，近3月的新屋开工率也环比提高了13%，30年期按揭贷款利率也由18%降至目前的不足4%。

　　“当前，美国房价处于低位，按揭利率长期下滑，大幅攀升的成交量加速消化库存，预示行业或将企稳。”时伟翔也认为，销售和新建是房地产复苏的信号，从2005年美国房地产见顶时看，成交量和新建住宅活动是领先于价格的，基于收入和信贷表现积极，如果几个月内房地产价格见底，那么美国数年的地产调控将宣告结束，内在经济复苏将会在此推动下进一步加强。

　　中国2月PMI为51%，较1月份环比上升0.5个百分点，其中出口订单指数为51.1%，较1月回升了4.2个百分点。恒泰证券宏观研究员刘明亮认为，出口订单重回荣枯线之上，显示外需出现回暖，欧美等主要经济体的复苏态势超出预期，对我国经济尤其是出口部门的景气复苏形成明显拉动作用。

　　“美国经济的超预期复苏有助于我国部分出口产业的回暖，电子行业和家具行业或将受益。”张海东表示，电子行业对外依存度非常高，境外收入占比超过了30%，伴随电子元器件订单连续回升4个月，出口增速的回升是可以预见的；家具出口增速与美国住房销售数据密切相关，而美国成屋销售继续改善的可能性很大。