今日市况：

　　前期确立反弹的国内商品市场在存准率下调的预期之下，今日重返弹势，独独期棉市场疲弱依旧。至收盘，郑棉指仅微涨7点收于21417，总成交萎缩至11.1万手，总持仓减620手至46.3万手。主力 1209微涨10点收于21590，持仓减3506手至31.2万手。盘面走势看，棉指遇60日均线支撑，下跌势头暂受阻。主力1209已经击穿60日均线，尽管后期走势或可反复，但大概率上不乐观。 

　　相关市场：

　　昨夜ICE棉市继续下跌，其中主力5月合约跌0.80美分至88.00美分，弱势依旧。12日进口棉M指数跌0.38至99.69，重新跌破100美分，折滑准税价至16480，与内棉价差至3090，外棉低价吸引力继续增大。今日棉花现货市场方面，中国棉花价格指数跌6至19570。收储方面，至12日，收储总量累计至283.2万吨，约占全年产量的38.8%，收储总量逐步逼近300万吨。郑商所棉花仓单继续大幅增加，市场压力仍在。12日32S跌100至26200、40S跌50为 31350。12日涤短跌50至11550，粘短跌50至16550。纺企棉纱难销，资金回笼困难，原料采购乏力。今日撮合市场各合同多数小幅下跌，其中MA1205跌45至20350。

　　相关消息：

　　商务部近日印发了《关于开展2012年消费促进活动的通知》，部署开展2012年全国消费促进活动，并将自清明节至劳动节期间，在全国组织开展首个全国消费促进月活动。

　　财政部3月12日发布的数据显示，今年前两个月全国财政收入20918.28亿元，增长13.1%。从国内增值税、营业税、证券交易印花税等几大税种来看，今后我国财政收入的走势难以再现去年的较高增速。

　　央行行长周小川12日表示“从理论上讲存准率调整空间可以非常大”。他同时表示，一般来说，调整存款准备金率主要是调节市场的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此，绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策的松或紧。

　　技术看盘： 

　　今日郑棉指数收小阳， K线形态不佳。均线系统方面，棉指今日向下冲击60日均线，遇撑稍现支持。量价关系看，成交、持仓均减，多头仍处不利。指标RSI略稳、MACD、KDJ继续指示向下。CF1209已经击穿60日均线，形态较棉指更危。

　　后市展望：

　　从郑期棉交易状况看，棉市利空尚未消化，场内多空对比多方略处不利，期价反弹力弱。制约棉市的供应因素仍在放大，需求因素增长待查。短期期棉维持窄幅震荡并偏向下的可能性继续存在。操作上，多单注意风险，新空再行观察。