在聚酯大盘一片“涨”声中，涤纶短纤市场行情也结束了近来一个多月的下跌走势，终于在11100－11200元/吨附近即2012年以来最低位处止跌反弹。但总体却是上冲乏力，涤短市场主流报价重心上冲至11250－11350元/吨附近即停住了“脚步”，此次反弹成为了典型的"三日游"行情。那么究竟是何以导致涤短行情上涨不力的呢？下面我们就从市场成本、供需情况等方面来进行解析。 

　　一、上涨原因:

　　1、利润倒挂，成本拉涨推动价格
　　这次涤纶短纤止跌反弹，很大因素是依然上游原料的成本拉涨。受到国际原油价格高位波动的带动，PX市场行情在近期也是强势走高，从而拉动了上游原料PTA、MEG市场价格的反弹上扬走势。当然，作为下游涤纶短纤市场，也是受到了一定的拉涨。而从目前涤纶短纤的生产成本来看，直纺涤纶短纤产品成本价格=（0.855*PTA+0.335*MEG+350元）*1.011+相关加工费用，就用目前PTA市场报价8800元/吨以及MEG现货市场中心报价7600元/吨来计算，目前涤纶短纤的成本价格明显超过了11000元/吨，而近期涤短市场主流报价重心基本集中在11200-11300元/吨附近。相对来说，从利润方面来看，涤短厂家近来始终处于亏损状态，更遑论利润可言，加之上游原料价格的上行压力，涤短厂家不得不控制市场价格。

　　2、库存偏高，限产保价拉动价格反弹
　　经过前几日下游厂家进行阶段性采购，涤纶短纤厂家产销多在100%及以上，据闻有个别厂家产销一度达到300%-400%，市场整体库存压力有所缓解。但是随着市场采购积极性的逐渐回落，市场产品销售又开始受阻，涤短厂家随时面临着高库存的压力，厂家不得不采取限产、减产保价等措施。市场上陆续有涤纶短纤生产厂家通过检修装置来减少产量，比如江苏一厂家一套15万吨直纺涤短装置3月下旬停止投料停车检修，重启时间待定；另外山东一套20万吨聚合装置也已于近日停止投料，预计停车检修20天左右。涤短厂家通过降低生产负荷，减小库存压力，以免出现供大过于求的局面，稳定市场信心。 
   
　　二、受阻原因:

　　1、市场需求持续性不强
　　当然，这次下游厂家阶段性的补仓也为涤短市场价格小幅反弹带来了一定的支撑作用。由于临近月底，下游厂家面临一定的补仓动作，同时加之原料结算价的出台，涤纶短纤厂家逐渐取消前期优惠，掀起了一小波涨价潮，市场主流报价重心小幅走高；在下游厂家买涨不买跌心态作用下，涤短市场整体产销也有明显上调。但是近期纯涤纱市场下跌之势虽得以缓解，然而受到纺织终端需求难有改观的拖累，市场整体气氛仍难以提振，市场看空心态依旧浓厚，对原料的需求量也难以增加。所以此次涤纶短纤的需求持续性并不强，在短暂的补货之后，下游市场采购气氛又逐渐减弱，成交降低，压力再现。

　　2、下游支撑不力难走强
　　根据相关报道，纺织服装业3 月低于预期，全行业出货量均未看到改善，同比下滑约20%。3月份出口订单维持低位，调研对象预期上半年都难有起色，需要等待下半年传统旺季的来临。分出口地来看，对美国和欧洲的出口都没有改善迹象。情况如果再持续3-6个月，部分中小纺织企业可能会面临较大压力。而反映到下游，以往涤短轻微回升，都能引发涤纱市场大幅走货，而此次涤纶短纤价格的反弹，涤纱企业均感成交力度不如先前那般快便，而且成交重心也迟迟难以跟动，谨慎心理影响下，部分地区涤纱在经过半日反弹后，便开始稳价观望，下游低迷由此可见一斑。 
   
　　结论：月底的适时反弹，涤纶短纤工厂库存降低不少。但就下游纱厂和终端市场的自身状况来看，只不过是行业库存的上下转移，得到有效消化的货源或许并不多。面对外围环境向好转变的不确定性以及现阶段国内纺织服装出口和内销形势的依旧严峻，涤纶短纤行情想说好转不容易。