4月20日国内商品期货市场上多个品种翻红，有色金属更是全线回升。分析人认为，西班牙成功标售国债，但标利率相对较高，投资者担忧情绪未除。此外美国一系列数据表现不佳给市场带来利空。不过有关国内可能通过公开市场操作和下调银行准备金来增加流动性，以扶助经济实现软着陆，提振市场乐观预期。短期来看，市场或有所反弹，但持续性有待验证。 

　　宏观方面，虽然西班牙财政部周四发行25亿欧元(33亿美元)两年期和10年期公债，达到最高的计划发行规模，且需求稳固，但市场参与者称仍担忧西班牙财政状况。数据方面，美国劳工部宣布美国上周初请失业金人数坏于预期。在截至4月14日的一周中，首次申领失业救济人数为38.6万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为36.5万。全美地产经纪商协会(NAR)周四发布报告称，美国3月成屋销售数据出现意外下滑，为近4个月以来第3个月下滑，显示出美国房产市场复苏依然存在不均衡性。

　　国内方面，昨日央行实行200亿元91天期正回购操作，利率维持不变。本周央行净投放520亿元，为连续第四周净投放。央行负责人18日在采访时称，下一步将灵活调节银行体系流动性，可通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。

　　具体品种走势来看，上海铜期货合约震荡反弹。主力1207合约收57750元/吨，涨200元。西班牙成功标售国债，但标利率相对较高，投资者担忧情绪未除。此外美国初请失业金人数、费城联储制造业指数及二手房销量数据表现不佳，给走势带来利空。不过有关中国将进一步放松政策乐观预期支撑期价。预计短期内沪铜或形成反弹，但持续性有待验证。锌期货震荡走高，主力合约1206报收15520元/吨，涨65元/吨。隔夜美国利好数据出炉，提振市场，提升投资者信心。国内虽然下游市场仍显萎靡，但锌价在前期的低点处得到了支撑，然而欧洲债务和经济问题不得不让市场产生担忧，锌价维持区间运行，预计近期内仍将维持震荡整理格局。

　　大连豆油期货震荡收涨，主力合约1209报收9876元/吨，涨18元/吨。全球经济利空为主，缺乏利好消息指引。国内压榨利润或者进口利润转为正值，说明国内开始启动去库存化的过程，这意味着全球大豆和油脂将步入低库存时代，容易导致油脂价格暴涨暴跌，预计近期连豆油维持震荡行情。连棕榈油期货震荡整理，主力1209合约收8820元/吨，跌6元。美国经济数据疲弱及西班牙国债拍卖收益率明显攀升，暗示经济状况依然堪忧。不过国际油脂供需格局偏紧，制约期价下跌空间。市场对国内降准存在预期。技术面上，上升趋势中继调整，跌破短期均线。预计短期内连棕榈油将延续振荡整理。

　　大连塑料期货震荡走高，主力合约1209报收10615元/吨，涨95元/吨。国际市场走势动荡，国内市场联动性显现，且国内经济逐渐步入下行通道。目前连塑料进入消费淡季，其走势更多依赖原油走势，而原油上冲动能不足，原油走势对国内化工的成本支撑将逐步弱化。预计近期内连塑料将维持震荡整理行情。郑州PTA期货宽幅震荡，弱势收跌，主力合约1205报收8684元/吨，跌12元/吨。宏观经济表现疲软，国内经济增速且放缓，国内缺乏消息面尤其是利好消息指引。下游纺织需求虽依然疲软，但近几日出现小幅回升，所以近期内现货市场交投料将维持。预计近期郑PTA将维持震荡行情。