今日市况：
　　昨夜联储会议定调美国经济恢复艰难，国际商品下跌以作回应。今日汇丰6月PMI48.1创出7个月新低，对国内外经济的担忧情绪再次在市场发酵，引致本日国内股市、商品同现下跌。至收盘郑州棉指大跌382点（-1.99%）收于18869，成交至27.9万手，总持仓减4234手至49.6万手。1209跌385（-2.05%）至18390，成交2.9万手，持仓减3820手至14.0万手。主力1301跌390（-2.00%）至19090 ，成交24.1万手，持仓减1440手至28.0万手。PTA指数大跌180点（2.47%）。期棉盘面看，缺乏根基的期棉反弹稍一受风即行大跌，空头见血即开杀机，期价一触即溃。

　　相关市场：
　　伯南克讲话未改昨夜棉市多头提振，失望之余， ICE棉指转涨为跌，其中棉指跌2.52美分（-3.30%）至73.93美分，12月合约跌1.72美分（-2.31%）至72.71美分，美棉逼仓题材基本消失。今日进口棉价格指数M跌1.67美分至85.73美分，折滑准税价至14343，与内棉价差至3982元/吨。今日国内现货方面，中国棉花价格指数不涨不跌仍为18325，远月期现价差765，套利机会不大。国内棉花商业库存维持高位、成交稀少。21日32S跌32至24608，,40S跌84至30606。21日涤短跌20为9800，粘短涨100至14600。纱线涨跌互现，仍处低位，成交不旺，纺企效益低迷。今日撮合市场各合同结束反弹大幅下跌，其中MA1211跌216至18750。

　　相关消息：
　　美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作(OT)将延长，额度增加2670亿美元。
　　汇丰中国公布6月份制造业经理人指数初值为48.1，低于5月终值48.4，刷新7个月来新低。其中新出口订单创下逾三年来最大跌幅，显示出口萎缩加速。
　　希腊三党达成联合执政协议，承诺不退欧。
　　美国国家棉花总会棉农协会主席夏坤来在最近接受采访时表示，12/13年度美棉种植面积略有下降，在1250万英亩~1280万英亩之间，产量1700万包。

　　技术看盘： 
　　今日郑棉指数收留有142点下跌缺口之光头光脚大阴线，K线形态为一阴穿两阳。量价关系看，成交减、持仓减，价格弱势又成。持仓结构看前二十持仓中空头依旧占据优势。MACD红柱近期首次缩短，显示短期趋势弱势。附炎趋势的RSI、KDJ两项指标迅速拐头向下，足见世态炎凉。CF1301同指数。

　　后市展望：
　　棉市前几天的反弹引来众多看多者，其支持论据无外下跌日深、反向市场理论、收储支撑和国内政策放松预期等，确有一定道理。但应看到，我们反复强调的产业链下游端形势的艰难，深深影响和制约着棉价。尽管后期宏观政策方面或会出现微调、预调，但需求雄起绝非短期之功，牵涉全球经济转好、国内收入分配结构转型、消费信心重振等等太多方面。对棉价而言，较大的可能仍将是延续孔雀东南飞，五步一徘徊之低位寻底格局。操作上，观望或逢高适空，注意止损。