【行情评述】郑棉走出冲高回落行情，1301合约再度冲击前期高点未果后回落，盘中最高19625点，最低19400点。最终跌15点收报19460点，持仓减18554手至273156手，成交185654手。

　　【现货市场】19日，国内棉花(19460,-15.00,-0.08%)现货价格继续小幅上扬，国内棉花和纺织品供销持续宽松的局面仍未改变，市场信心严重不足，棉花价格处在弱势，随政策来回摇摆，另外考虑到目前经济形势的严峻，棉价未来几个月将有所反弹但幅度剧烈不会似往年。

　　美国农业部7月19日发布的美棉出口周报，7月6日-7月12日这一周，美国陆地棉净签约销售为9435吨，较前一周显著增长，但仍大幅低于近四周平均水平。当周装运47605吨，较前一周增加5%，高于近四周平均值10个百分点。中国大陆当周净签约1882吨；装运26331吨，较上周增长39%，占总装运量的55%。 截至7月12日，2011/12年度美国陆地棉已累计装运232.6万吨，签约未装运的有39.4万吨。累计签约2012/13年度新棉57.2万吨。

　　【操作建议】郑棉今日再度冲击前高未果，在供需依旧偏松的背景下，尽管有着收储政策的支撑，但市场对于上涨显得较为迟疑。但从我们对后市的判断来看，收储政策的影响将会逐渐显现，棉价最终上行的概率依旧较大，建议投资者依旧们耐心持有手中的多单，等待行情的突破。