美国政府发布的二季度GDP报告显示，经济增长率为1.5%，高于市场普遍预期的1.2%。美国经济减速是预料之中的事情，毕竟消费者开支的增速已降至1年来最低点。今天的GDP报告可能推动美联储更接近于启动更多的刺激政策。

　　美国商务部指出，二季度国内生产总值的环比年化增长率为1.5%，是2011年三季度以来最低的。一季度GDP的增长率今日上修至2.0%，略高于一个月前公布的1.9%。去年四季度经济的增长率从3.0%大幅上调至4.1%。

　　Comerica驻达拉斯的首席经济学家戴伊(Robert Dye)表示：“美国经济正在奋力保持增速。”如果经济始终低迷不振，总统奥巴马可能在11月的大选中落败。GDP的年度修正数据表明，2007-09年衰退后的经济复苏是1980-81年以来最疲软的，而这场衰退则是二次大战以来最严重的。

　　据彭博社调查，经济学家平均预期二季度GDP将增长1.2%。今天的GDP报告可能提升市场对美联储第三轮量化宽松政策(QE3)的期待。下周联储将举行为期两天的货币政策会议。

　　美国经济已受到市场担心2013年政府开支可能大幅缩减，税率可能提升的冲击，而欧洲债务危机也在推波助澜。目前压制经济复苏的一个最大不利因素是：华盛顿政治家能否有能力在年底前避免所谓的财政悬崖，即政府突然性大幅减少开支和无法让减税政策延期。

　　近来的经济数据，包括从就业至制造业的数据从一定程度上表明，第三季美国经济的增速可能反弹。

　　消费者偃旗息鼓

　　二季度经济的减速主要源自消费者开支放缓，由于就业和收入增长缓慢，美国消费者降低了对汽车等商品的采购。

　　二季度消费者开支的增长率降至1.5%，明显低于去年四季度的2.4%。消费者开支在美国经济总量中占有约70%，对经济增长具有至关重要的作用。

　　二季度消费者开支是一年来最疲软的。开支的低迷主要体现在针对耐用品的消费，其中首推汽车，而去年四季度汽车消费曾推动消费者开支明显增长。

　　但是，二季度的消费者开支并非全无是处，二季度针对服务的消费者开支增长1.9%，增幅超过去年四季度的1.3%。劳动力市场疲软依然是限制消费者开支的主要因素，4-6月美国的非农就业连续三个月的增量都不到10万。经济学家一般认为，美国经济需要保持2-2.5%的增长率才能保持失业率稳定。

　　二季度的商业库存增加663亿美元，为GDP增长率做出了几乎近三分之一个百分点的贡献。但是，鉴于国内需求放缓，企业可能会发现自己引入了不必要的库存，这可能影响到三季度经济的增长。若不计库存，二季度GDP的增长率为1.2%，是2011年一季度以来最低的。今年一季度不计库存的GDP增长2.4%。

　　虽然全球需求特别是中国和欧洲的需求放缓，但二季度的出口增长率提升。但是，出口提升对GDP的推动被进口的强劲增长抵消。贸易差额导致GDP增长率减少近三分之一个百分点。

　　二季度的政府开支已连续第八个季度下滑，但是二季度的降幅缩减。二季度国防开支仅小幅下降，而此前两个季度为大幅减少。州和地方政府开支方面不容乐观，在本轮经济复苏的差不多整个进程中，这些方面的开支都是经济的拖累因素。二季度州和地方政府开支下降2.1%，而一季度降幅也有2.2%。

　　二季度营建开支增长9.7%，增速明显低于一季度天气因素推动下的20.5%。过去的六年中，房地产市场一直是美国经济的阿喀琉斯之踵(即致命弱点)。

　　二季度企业针对设备和软件的开支增长7.2%。由于需求疲软，二季度通胀压力进一步下降，个人消费开支价格指数增长0.7%，增幅是2010年二季度以来最低的，今年一季度该指数的增长率为2.5%。不计食品和能源价格的个人消费开支核心价格指数增1.8%，低于一季度的2.2%。该指数的增长率是美联储最关注的通胀指标之一。