沪深股市今天收跌。上证综指全天弱势窄幅振荡，深证成指早盘振荡下跌午后企稳，创业板指和中小板指午后回升明显。

　　截至收盘，上证综指报2168.81点，下跌0.24%，沪市成交609.3亿元；深证成指报9238.20点，下跌1.06%，深市成交633.9亿元。

　　盘面点评：

　　化纤板块走势强劲。中纺投资、尤夫股份、华鼎锦纶和春晖股份涨停，南京化纤上涨4.20%，华峰氨纶、恒逸石化和泰和新材涨幅超过3%。

　　福建板块表现突出。漳州发展和浔兴股份涨停，银润投资上涨7.74%，中国武夷上涨5.54%，三木集团上涨3.45%。

　　海南板块明显走弱。罗顿发展下跌5.05%，海南瑞泽下跌4.55%，海南高速下跌4.15%，亚太实业下跌4.04%。

　　煤炭板块整体跌幅靠前。金瑞矿业下跌3.02%，云煤股份下跌2.67%，永泰能源下跌2.64%，冀中能源下跌2.28%。

　　酿酒板块仅啤酒股收涨，其他酒类股均跌幅较大。张裕A下跌9.83%，贵州茅台下跌4.87%，老白干酒下跌3.55%，洋河股份下跌3.08%。

　　综合评论：

　　今天公布的7月份进出口数据和金融数据仍不尽如人意。中国7月出口同比增幅仅为1.0%，低于6月的11.3%；进口同比增长4.7%，低于6月份的增幅6.3%。这两个数据都低于市场预期，显示中国外需和内需都十分疲弱，其中以外需为甚。

　　中国央行公布的7月份金融数据也让市场灰心。7月份新增信贷只有5401亿元，远低于市场预期的7000亿元。该数据给人的直观感受是新增信贷没能为中国经济增长提供动力。

　　面对糟糕的数据，中国股市承受了一定的压力，但这种压力被随之而来的政策放松预期对冲。1.8%的CPI同比增速和低于预期的新增信贷组合在一起，会让市场习惯性地加强货币政策放松预期。在金融数据公布后的一个小时内，上证综指走出了一波幅度不大但形态明显的探底回升走势，并止住了跌势。

　　然而，从融资结构来看，虽然新增信贷低于预期，但债券融资规模大幅上升，两者相加会发现，总体融资规模并不差，这是否会阻碍央行降准或者降息呢？至少，新增信贷低于预期的冲击可能低于市场原来思维模式中的认识，同时也昭示了社会融资结构已经出现变化。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）