20日，国内商品多数维持弱势运行，盘终农产品部分期价弱势翻红，而化工板块整体重创，分析人士表示，今日公布的中国9月汇丰制造业PMI利空盘面，市场参与情绪骤减，资金有所撤离，预计短期商品仍将维持弱势运行。

　　宏观方面，汇丰与英国Markit公司公布的中国9月汇丰制造业PMI预览值小幅上升至47.8，但是，中国9月汇丰制造业PMI产出指数创10个月来最低水平。澳元兑美元先出现小幅上涨，随后跌至1.0450一线，下方关注布林带中轨1.0400一线支撑。数据显示，中国9月汇丰制造业PMI预览值为47.8，前值为47.6，但是中国9月汇丰制造业PMI产出指数47.0，为10个月最低水平。此前公布的数据显示，中国8月汇丰制造业PMI终值下修至47.6，创41个月低点，初值为47.8。新出口订单指数为45.5，创41个月最低水平；而成品库存指数创纪录新高。

　　基本面上，橡胶下游消费依旧疲弱，从最近东南亚现货报价看，三国减产行为对价格支撑较弱。国内货币手段对提振商品特别是工业品走势作用可能有限。本次橡胶上涨的原因可能来自第一是日元汇率的下跌；第二是美国QE3推出的推动；第三是紧张局势引发的对海上运输问题的担忧。但以上因素对消费需求的增加作用不大。从走势上看在增仓上涨过程中成交量一直未能放大对趋势进行确认，这种涨势可能难以持续。

　　此外，上周，因欧洲装置意外停车，加之东北亚地缘政局紧张，亚洲PX市场炒作热情高涨，价格出现大幅拉涨。目前，PX（CFR台湾）报价为1601美元/吨，以此计算，国内企业PTA制造成本在9050元/吨附近，PTA生产环节理论亏损为550元/吨左右。预计PX短期仍将高位运行，在终端需求不出现大幅恶化的前提下，PX对PTA的支撑仍比较明显。

　　具体品种走势来看，大连豆粕期货低位冲高，午后震荡回落。主力1301合约收4037元/吨,涨5元。 美豆基本面消息较为匮乏，隔夜因逢低卖盘和空头回补操作，豆类期货结束连跌。今日连豆粕小幅高开后缓势下滑，10但半后交投瞬间放量，大量多单进场拉升期价，空单也有趁机抛空，截至收盘豆粕增仓15万手。午后资金逐步离场，期价震荡下行。可见资金对后期看涨存在顾虑，短期关注4000关口的反复行情。大连玉米期货继续走高，主力1301合约收2368元/吨，涨16元。基本面上，国内市场面临新季玉米上市以及需求疲弱等因素，价格弱势运行。但由于存粮成本不断增加，存储玉米利润空间有限，预计陈玉米下跌空间不大。连玉米前期多单谨慎持有。

　　上海橡胶期货低开震荡下探，主力1301合约收23880元/吨，跌485元。原油市场近日持续疲软，对化工产品打压显现。沪胶今日小幅低后震荡，盘中大量空单进场，瞬间拉低期价。因今日9月汇丰PMI干扰了市场情绪，随后仓位逐步下滑，期价于低位震荡。近期沪胶在经历快速上涨后，短期上涨的空间恐怕有限。操作上，目前的高位暂不建议多单追涨，等行情回调后进场，空头仍保持观望，行情没有明显回调趋势前，不宜入场。郑州PTA期货震荡下滑，主力1301合约收7718元/吨,跌202元。隔夜原油库存增幅大超预期，国际油价再度大跌，PTA成本支撑有所减弱。今日9月汇丰制造业PMI初值为47.8，前值为47.6。导致市场悲观情绪再度加重，下游需求难以放量，短期PTA走低行情依然继续，建议短空操作。

　　上海铜期货平开低走，主力1301合约收59310元/吨，跌780元/吨。盘面来看，沪铜日内平开低走，盘中跌破60000整数关口。基本面上，美联储推出QE3，日本央行意外宣布进一步宽松计划，加之美国经济数据利好市场，但受宏观经济疲弱、需求不振令期价走势依然承压。短期沪铜或继续震荡调整态势。铝期货低开低走，主力1212合约收15700元/吨，跌105元。基本面上，美国房地产市场连续爆出利好数据，但投资者权衡对新一轮宽松政策与基本面前景不确定性保持观望。加之国内现货价格小幅下调以及汇丰PMI数据显示制造业仍未触底的疲弱影响，导致期价震荡下探。短期沪铝或延续震荡调整。