* 汇丰9月制造业PMI终值小幅回升，脱离41个月低位

* 但新出口订单创42个月低点

* 政策放松需进一步加力

　　汇丰9月中国制造业PMI终值自41个月低点略微回升，但仍徘徊於荣枯分水岭下方低位，新出口订单分项续创新低，显示外需仍不乐观，制造业面临的压力还需政策放松来缓解。

　　Markit提供的新闻稿显示，中国9月制造业采购经理人指数(PMI)终值升至47.9，高於初值的47.8.不过该数值已连续11个月位於萎缩区间.上月的47.6创下2009年3月以来最低水准。

　　"中国制造业增速可能正在触底."汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称.但他同时指出，新出口订单加速下滑，就业市场压力犹存，意味着中国政府应加大放松力度，以稳增长并促进就业。

　　"未来几月，财政政策应发挥更重要的作用。"屈宏斌表示。

　　中国央行今年已两次降息，并两次下调存款准备金率，9月以来，"稳增长"政策力度进一步加大，国家发改委短短两天即批复逾万亿投资项目，包括城轨规划、公路建设、市政类项目等;而在8月不佳的经济数据发布後，加快出口退税等稳定外贸的政策随即出炉。

　　由於中国主要贸易夥伴需求仍较疲软，9月PMI新出口订单分项指数降至44.9，为42个月最低水平。

　　中国8月出口同比增速仍显疲弱，仅同比增长2.7%，而进口七个月来首次转为负增长.商务部发言人沈丹阳本月指出，目前贸易环境仍然存在很多不确定和不稳定的因素，外贸形势仍然严峻。

　　不过，PMI数据也显露一些企稳的迹象.当月就业指数连续七个月处於荣枯分水岭之下，但较前月有所上升，近85%的受访厂商表示，就业水平基本不变。

　　积压工作量连续第二月趋降但降幅轻微，绝大多数样本(逾77%)显示积压工作量持平.价格方面，9月投入价格和产出价格指数双双较上月稍有回升，但连续第五个月位於50下方。

　　分析人士多认为，三季度中国经济仍将在底部徘徊，而随着包括加速投资、稳定外贸等"稳增长"政策逐步显效，四季度经济或有所回暖。

　　此前的路透调查显示，中国三季度国内生产总值(GDP)增速料将连续第七个季度回落，同比增长7.4%，四季度GDP则小幅回升至7.6%，两者低於7月路透调查时的7.9%和8.2%。

　　中国官方8月制造业PMI将於10月1日公布，接受路透调查的14位分析师预估中值显示，9月官方制造业PMI料将微升至荣枯分水岭附近，显示虽然制造业活动仍在收缩，但在前期政策作用下，经济走势已趋於平稳。

　　PMI高於50表示制造业在扩张，低於50则表明制造业萎缩;它是一个建基於五个单项指标的综合指数，各指标及其权重分别是:新订单0.3、产出0.25、就业人数0.2、供货商供货时间0.15、采购库存0.1，其中供货时间指数作反向计算，使其可比性与其它指标一致。