中国股市今天收跌。上证综指全天大部分时间振荡回落，尾盘前出现反弹，收盘时回升至20日均线上方。

　　截至收盘，上证综指报2074.42点，下跌0.56%，沪市成交447.9亿元；深证成指报8540.08点，下跌1.60%，深市成交421.5亿元。

　　盘面分析：

　　有色金属板块今天跌势较重，黄金股领跌。恒邦股份下跌5.13%，豫光金铅和荣华实业跌幅超过4%。广晟有色下跌4.31%，铜陵有色下跌2.84%，包钢稀土下跌2.41%，焦作万方下跌2.34%。

　　煤炭股表现不佳，板块内半数个股跌幅大于2%。盘江股份下跌3.65%，潞安环能下跌3.63%，安源煤业下跌3.50%，兰花科创下跌2.89%。

　　白酒股跌幅较大。洋河股份下跌4.24%，五粮液下跌2.65%，贵州茅台下跌2.38%，伊力特下跌2.43%。

　　军工股午后再度活跃。航母概念股中的中原特钢和抚顺特钢分别上涨10.06%和7.06%，北方导航上涨5.26%，哈飞股份上涨3.76%。

　　航运股多数收涨。长航凤凰涨停，中昌海运上涨0.72%，中国远洋上涨0.71%，中远航运和中海集运分别上涨0.57%和0.47%。

　　综合分析：

　　中国股市在10月份第一个交易日并没有迎来开门红，难免令投资者有些失落，但市场整体表现并不十分孱弱，缩量调整在前两个交易日大涨之后看来也是合情合理。

　　市场期待10月开门红，一来是基于长假前涨势的惯性思维，二是投资者始终对“开门红”有着特殊的偏好，三是因为中国政治方面的不确定性在长假前一刻被明确减弱了。前两个因素纯属市场情绪，第三个因素有着深远的影响，但短期内并不会对股市起到直接作用，其短期影响更主要的是市场预期和风险偏好的提升。

　　今天市场似乎更直接受到了长假期间一些结构性变化的影响，比如楼市成交不旺打击“金九银十”期盼，以及长假期间并无更多利好消息出现，节前市场大涨后面临短线回调压力。地产股今天整体表现不佳，节前录得相对较大涨幅的周期类股也在板块跌幅榜前列。

　　市场需要消化短期的不利因素和浮筹压力，但并未出现更猛烈的抛压。全天沪深股市成交量较前一交易日明显萎缩，尾盘两市指数还出现了一段较为显著的回升，上证综指回至20日均线之上，这些都表明今天市场只是技术性回调。

　　中国股市要酝酿超跌反弹在此时或许是最合适的了。中共十八大召开日期的确定和对薄熙来处理的落定，为维稳加上了更稳固的基石。而技术指标也显示，目前中国股市拥有较好的反弹契机。

　　当然，一些利好的因素至今能引导出来的理想结果，也只是一次反弹，毕竟市场预期改善还要面临现实的考验，中国经济和上市公司盈利在年内出现明显改善的可能性不大。中国经济见底企稳，市场预期持续维持良好态势，还要看十八大召开后，经济政策和地方投资会否出现加码迹象。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）