25日，国内商品市场走势较为分化，其中有色金属全线翻绿，能源化工及农产品多数收涨。分析人士表示，欧元区经济数据疲弱打压市场，但10月汇丰中国制造业PMI回升创3个月新高，国内经济复苏迹象限制了跌幅，市场整体呈现宽幅震荡。短期来看，震荡调整或将延续。

　　汇丰中国发布报告称，汇丰中国10月制造业采购经理人指数（PMI）初值为49.1，创下3个月以来新高，也是该指数连续第二个月回升。业内专家指出，前期出台的一系列政策措施效果逐渐显现，国内需求回暖，企业信心回升，预计四季度可见温和回升。此外，美国9月新屋销售报告显示，9月销量创下近两年半以来之最，同时超出市场预期。这进一步表明美国房地产市场的复苏势头增强。

　　但10月欧元区企业再度表现惨淡，说明经济可能步入比预期还要严重的衰退当中。调查显示,10月欧元区企业经历了该地区逾三年前摆脱衰退以来最糟的月份,企业被迫加大裁员以降低成本.另外调查显示,由于工厂订单和出口需求双双下滑,德国10月民间部门第六个月萎缩,这表明德国经济在2012年下半年陷入衰退.德国10月综合采购经理人指数(PMI)初值降至48.1,仍低于50荣枯分水岭.德国9月综合PMI终值为49.2.

　　具体品种走势来看，上海铜期货早盘偏弱调整，主力1301合约收57200元/吨，跌110元。基本面上，欧元区数据疲弱，但10月汇丰中国制造业PMI回升创3个月新高，国内经济复苏迹象限制了跌幅。但意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务危机尚存在较大不确定性。预计沪铜将维持震荡整理。期货震荡回落，主力1301合约早盘收14845元/吨,跌5元。昨晚公布的欧洲经济数据依旧疲弱不堪，其中包括德国，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的月报显示，今年1－8月份全球锌市供应过剩较上年同期全球锌市供应过剩情况缓和。近期伦锌的跌势有趋缓的迹象，其后市在此位置附近将会再度陷入无序波动，对于沪锌在中国PMI趋好的情况下下跌势头也有所止步。因此在多空均不宜操作之时，建议投资者离场观望。

　　上海橡胶期货高开整理，主力1301合约早盘收24535元/吨,涨280元。隔夜宏观面美强欧弱，原油因库存超预期增加而大幅回落。橡胶现货市场依旧因缺乏有效需求支撑而呈现疲软态势，市场报价继续下行。但沪胶沪胶经过几日大幅下跌后，随即在PMI数据利好提振下小幅反弹。今日高开整理。持仓量上看多头加仓，暗示逢低有买盘支撑，但大幅上行较难。连塑料期货小幅高开震荡，主力1301合约早盘收10345元/吨,涨65元。美国原油连跌第五天，化工产品走势承压。基本面下游工厂订单情况欠佳，延续弱势的行情难以激起下游的采购热情，终端询盘多以探价为主。今日连塑经过昨日放量上涨后，窄幅调整。盘面看中期跌势依然保持，经过短暂的振荡整理，完成技术性调整后，市势将重归下跌主流趋势之中，趁反弹逢高沽空的策略为宜。

　　大连棕榈油期货早盘震荡小涨，主力1305合约收7304元/吨,涨10元。盘面来看，隔夜马盘棕榈油及美豆类均走高，今日连棕榈油继续小涨。但由于国内基本面缺乏利多，油脂市场短期虽有反弹，但反弹幅度或有限，期价短期保持区间震荡的走势。连玉米期货25日早盘获振走高，主力1305合约收2429元/吨，涨21元。隔夜美玉米承压收低，今日连玉米继续上扬。基本面上，国内玉米面临需求疲弱等利空因素，但新作玉米推迟上市以及下游企业新作玉米收购价出台利多玉米。目前操作上前期剩余多单持有，继续观望，回调可进多，但不宜过重。