1. 《华尔街日报》中文网报道，汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)周四公布，11月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)升至50.4，10月份终值为49.5。

　　点评：11月份汇丰PMI预览值升至50.4，为13个月来首次升至50以上。该数据符合市场预期，因此未给中国股市带来特别的提振。从分项指数看，新订单指数和新出口订单指数回升，说明需求有所好转，同时产生品库存降幅收窄，去库存似乎接近尾声，随之而来的是原材料库存和产出指数显示生产扩张。这些数据进一步证明中国经济在4季度企稳，制造业重新回到扩张态势。
　　2. 中国央行公告，央行昨日在在公开市场开展了460亿元7天期逆回购和430亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为3.35%和3.45%。

　　点评：央行本周小幅净回笼资金240亿元，目前银行间资金价格稳定，资金面相对宽松，逆回购操作缩量和小幅净回笼符合市场预期。

　　3. 酒鬼酒针对《酒鬼酒塑化剂超标高达260%、毒性为三聚氰胺20倍》的报道发布说明公告称，经质量监督检验部门对公司的严格检查和对50度酒鬼酒的检测，未发现人为添加“塑化剂”的情况，有可能是在转运、包装过程中发生的迁移。公告表示，公司50度酒鬼酒样品被检测出DBP最高检出值1.04mg/kg，媒体报道中的DBP含量为1.08mg／kg计算，按照中国人均预期寿命，每天饮用1斤，其中的DBP不会对健康造成损害。同时，截至目前，国际食品法典委员会、中国及其他国家均未制定酒类中邻苯二甲酸酯类物质的限量标准。

　　点评：酒鬼酒公告承认了公司在生产环节上的问题，并澄清说未发现人为添加“塑化剂”的情况，但公告内容显得诚意不足，过多为自己的过失结果做出了辩解。这些辩解意在缓解投资者和消费者的担忧，只是内容有欠妥当之处，毕竟其产品DBP超过食品添加剂标准是事实，并不会因为是否存在酒类产品标准而改变，且DBP毕竟是有害物质。这个公告可能引发市场的负面反应，公司股价还有补跌需求，因此复牌后料将难以避免一轮跌势。

　　4. 证券时报网报道，22日，人民币对美元又“涨停”。这是10月下旬以来，人民币对美元汇率在即期市场上呈现的第16次“涨停”，是汇改7年以来从未有过的现象，汇价水平更是创下18年以来的新高。据新华网报道，在此期间，央行减少对外汇市场的干预有目共睹。“看不见的手”将逐渐在中国尚未成熟的外汇市场中发挥更大作用。

　　点评：人民币兑美元汇率持续涨停确实说明中国货币当局减少了对外汇市场的干预。人民币升值势头强劲可能反映了结汇行为的增加和海外资金流入，如果结汇行为是人民币升值的最主要因素，则升值可能不具持续性。

　　5. 新华网报道，记者22日从温州市政府获悉，浙江省政府出台了温州金融综合改革实施细则。根据今年3月28日国务院常务会议批准实施的《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，浙江省政府对应制订了“省12条”具体实施方案。

点评：温州金改细则出台昨日引发温州金改概念股活跃。温州金改对相关概念股的影响已经比较充分，所以此次细则出台的利好影响有限，个股上涨的持续性和动力或不足。

　　6. 《上海证券报》报道，在昨日举行的第四届全国铝用碳素技术与市场研讨会上，中国有色金属工业协会相关人士表示，截至目前，中国电解铝年产能已超过2500万吨，预计年底新疆将形成220万吨/年产能。电解铝产能已经严重过剩。

　　点评：电解铝算是目前有色金属中库存和产能最过剩的品种之一，过剩的产能将影响铝在经济企稳过程中的价格弹性，铝企受益经济缓慢回升的程度有限。中国铝业前三季度大亏，公司预计四季度业绩不会好转，正是铝行业最典型的写照。

　　7. 《21世纪经济报道》报道，环渤海动力煤价格指数已经连续9周呈现小幅回升，当前指数较9月初上涨了2%；动力煤的进口也再度迎来高峰 ，10月份，中国进口煤炭2141万吨，同比、环比均呈现两位数的大幅增长。中国最大的煤炭进口商之一的亚太能源高层告诉记者，煤价内涨外跌的情形下，进口的套利空间已经出现。

　　点评：中国国内煤炭价格反弹有一定的交易性因素在其中，但需求未明显好转且社会库存并不低，进口煤跌价引发的套利空间将抑制国内煤炭价格。煤炭行业在四季度经济小幅回升中受益程度或不大。

　　综合评论： 

　　中国股市昨日下跌，市场对前日降准传闻的影响或已修正，而技术面上仍有反弹需求，因此市场仍可能借机反弹。限制反弹的主要因素是量能，如果量能无法有效放大，则反弹恐怕有心无力。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）