沪深股市今天收跌。上证综指早盘快速回落，盘中企稳回升并一度翻红，但尾盘时再遇抛盘打压。

　　截至收盘，上证综指报2205.90点，下跌0.60%，沪市成交1004亿元；深证成指报8939.85点，下跌0.01%，深市成交987.9亿元。

　　盘面分析：

　　酿酒板块涨势明显。沱牌舍得上涨6.05%，古井贡酒上涨5.43%，老白干酒和山西汾酒涨幅超过4%。

　　电力股表现出色。涪陵电力和长源电力涨停，岷江水电上涨4.64%，闽东电力和华银电力涨幅超过3%。

　　高转送概念股普遍大跌。苏大维格下跌7.29%，戴维医疗下跌6.48%，猛狮科技、金河生物、三诺生物和卡奴迪路等跌幅超过5%。

　　三沙概念股走弱。罗顿发展下跌7.43%，海南瑞泽下跌6.24%，罗牛山下跌4.20%，海岛建设和海德股份下跌3%以上。

　　水泥股表现不佳。秦岭水泥下跌6.08%，青松建化下跌3.75%，巢东股份下跌3.07%，天山股份和海螺水泥分别下跌2.96%和2.94%。

　　综合分析：

　　在站上60日线和半年线之后，上证综指面临的年线压力不容忽视，这里遇到的空方力量应会甚于本轮上涨中任何一次阻击。
　　上证综指涨至年线，经历了两次横盘振荡和三次拉升，从形态来看初步完成了一个微型的五浪上升。此时又恰逢年线当道，形态和均线的双重技术压力会形成夹击之势。从技术面来看，指数的调整压力日渐增加。

　　此外，市场在经历了估值修复和热点扩散的上涨阶段后，暂时缺少盈利增长的支持。如果乐观情绪和增量资金未能有更多的利好预期或实质刺激，边际效应会逐步减弱。市场内在的上涨动力可能趋向于寻找一个均衡点。

　　考虑上述两点，以及本轮反弹中指数大涨之后必会整理的趋势，中国股市短期面临调整压力。而且从量价表现看，今天是指数本轮反弹中日K线收阴成交量最大的一天，这显示抛压正在逐渐增加。更戏剧性的是，今天钢铁股午后异动上涨，这历来被视作是轮涨结束的信号。

　　虽然上证综指面临较大的调整压力，然而由于市场上涨趋势已形成且并未打破，增量资金持续入场，可能出现的调整预计幅度也比较有限。从交易角度考虑，本轮反弹中未有过明显回撤，这就意味着等待回调加仓的资金很可能处于尴尬的踏空状态，指数回调或会引来这部分资金趁势加仓，这也降低了市场深度调整的可能性。从时间来看，本轮反弹至今仅一个月，即便没有更多利好消息，市场情绪也将意犹未尽。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）