1. 中国央行数据显示，3月末，广义货币(M2)余额103.61万亿元，同比增长15.7%，分别比上月末和上年末高0.5个和1.9个百分点；狭义货币(M1)余额31.12万亿元，同比增长11.9%，分别比上月末和上年末高2.4个和5.4个百分点。3月份新增人民币贷款1.06万亿元。3月份社会融资规模增加2.54万亿。

　　点评：3月份各项金融数据都超出市场预期。M1增速超过M2，凸显存款活期化，投资活动有活跃迹象。新增贷款超万亿元，其中中长期贷款稳步增长，对投资和经济有稳定作用。社会融资规模显著增加，仍是信托和债券规模增长所致，这是M2增长超预期的主要原因，也意味着中国货币当局有可能继续加强对影子银行监管，货币政策也不太可能出现放松。总体来看，在金融数据的支持下，中国经济下行风险有限，弱复苏态势有望延续，通胀压力近期虽然不大但存在货币基础。

　　2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了460亿元28天期正回购操作，中标利率2.75%。

　　点评：中国央行本周实现资金净回笼170亿元，符合市场预期。本周银行间资金面始终较宽松，央行净回笼资金影响不大，近期央行可能维持目前的公开市场操作力度。

　　3. 新华网报道，中国证券登记结算公司最新数据显示，今年3月份，QFII在沪深两市加快开户步伐，单月新开26个账户，不仅环比、同比均大幅上升，更是创下自2008年11月以来的单月最高纪录。

　　点评：3月份QFII开户步伐加快，但预计不会对市场有太大影响。去年QFII加速入市时的A股市场环境面临超跌、低估值和经济企稳等利好因素，所以有迅速配置的意愿。如今上述利好因素已被市场充分反应，进一步的利好变化没有出现，QFII配置行为可能不会激烈，对A股的推动作用也就不会强烈。

　　4. 新华网报道，记者从中国铁路总公司获悉，今年1～3月份，全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，同比增加119.2亿元、增长28.0%。铁路建设保持了加快推进的良好态势。

　　点评：中国铁路基建投资增长维持良好态势，铁路基建股前期调整除了追随大市外，还受到了铁路系统改革后对新项目推进和新订单招标可能推迟的担忧影响。既定和在建项目开工建设仍可保证铁路投资增长，因此铁路基建股下跌主要是反映了估值变化，而年内的业绩预期预计变化不大。

　　5. 证券时报网报道，证券时报记者获悉，作为国家授权的国有金融资产出资人代表，汇金已经启动了四轮长期增持国有大行的计划，而第四轮增持计划也已于9日到期。

　　点评：汇金这一轮增持国有大行的计划已经执行完毕，同时未透露进一步增持的动向，汇金增持对银行股股价的影响将告一段落。目前银行业面临监管加强和盈利增速放缓预期影响，估值修复已经基本到位，除非中国经济出现明显的回暖迹象，否则银行股表现可能难以超越大盘。

　　6. 中广网报道，据中国之声《全国新闻联播》报道，工业和信息化部透露，目前大多数光伏企业都处于亏损状态，工信部正在会同有关部门制定扶持太阳能光伏产业的有关意见，并有望于近日获得讨论通过。

　　点评：报道内容显示，新的扶持政策以光伏行业准入标准为核心，若是从淘汰行业落后产能，调整行业结构的角度出发，则即将推出扶持政策有望给行业带来积极影响，对行业龙头有一定的保护作用。光伏行业现在供求关系失衡难以改善，欧美太阳能光伏需求疲弱，中国国内的需求虽有前期政策扶持，但也远不能弥补海外缺口。近期光伏板块走强有巴菲特收购尚德传闻的影响，而考虑到行业态势和A股上市公司中的光伏股估值，光伏股出现整体大行情的概率非常小。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周四收盘走高，继续刷新最高收盘纪录，美国就业市场的利好数据推动主要基准股指连续第四个交易日上涨。今日道指收盘涨62.90点，至14865.14点，涨幅0.4%。该指数过去四个交易日累计上涨2.1%，本周有望取得今年以来最大单周涨幅之一。标准普尔500指数涨5.64点，至1593.37点，涨幅0.4%。

　　点评：昨晚公布的美国上周失业救济人数好于市场预期，使得市场在涨势中再度添加乐观情绪，继续推升股指上扬，道指刷新历史高点。美股日渐显示出自我强化特征，美联储货币政策退出担忧逐渐淡化，而经济复苏成为市场上涨核心动力。

　　综合评论：

　　已公布的3月份经济和金融数据好坏参半且略有冲突，市场或难以理清中国经济走势并略显迷茫，但金融数据和水泥、重卡等行业数据仍指向经济或缓慢复苏。中国股市基本面风险暂时不大，货币政策维持中性，市场中期走势判断未明，但下行风险有限。短期振荡市中，技术因素影响可能更大一些，因此不排除有超跌反弹出现。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）