《华尔街日报》近日发表评论称，欧洲央行宣布降息后，欧洲债券走高，欧元下跌。欧洲央行在推动欧元区经济走出困境方面力不从心，在寻找方法促使贷款流向资金拮据的企业方面几乎没有进展。

　　第一，市场前景黯淡。德拉吉暗示目前为零的存款利率未来被下调至负值的可能性增大，并告诫说此举可能带来意想不到的后果，但欧洲央行将应对和克服这些后果。这番讲话使负利率变为可能，不仅导致2年期德国国债收益率降至零以下，而且还推动欧元兑美元大幅下挫。

　　第二，企业融资依然困难。德拉吉有关欧洲央行管理委员会已就促进信贷投放的可选方案作出决定的讲话曾一度令市场充满期待，但结果只是欧洲央行将开始与欧洲投资银行等机构就如何推动企业贷款相关资产抵押证券市场的发展进行磋商。德拉吉承认，这一市场目前犹如“一潭死水”，欧洲央行也不确定如何能推动其运转。这意味着南欧企业融资困难的状况短期内无法缓解。即使融资机制问题能够推进，欧洲央行也将面临银行资本和风险偏好等其无力解决的问题。

    第三，结构调整风险任存。降为负值的存款利率可能导致欧元大幅下跌，进而可能有助于南欧国家经济的再平衡。但欧洲央行认为通货膨胀面临的各项风险仍总体均衡，这意味着至少在短期内进一步降息的门槛可能较高。另一方面，德拉吉仍在呼吁政府采取行动，尤其是在结构性改革和建立银行业联盟方面。不过，欧洲央行在紧缩措施上的立场略有软化。该行称，政府至少应避免在财政整顿方面已取得的进展付之东流。