要点：上半年国际贸易总量，增长量和增长结构，透视出经济增长乏力。从好的一面看，在经济增长放慢的同时，中国经济开始进入结构调整轨道。

　　经济增长放慢的信号

　　首先，六月份出口出现3.1%的负增长。今年第一季度的贸易增长13.5%，而第二季度的增长只有4.3%。按月增长出现逐渐下跌的趋势。

　　其次，沿海主要出口省市贸易增长速度出现严重疲软现象。外资企业出口出现负增长，出口占比下降的很厉害。

　　再次，进口的主要大宗商品价格普遍下降。表面看是进口成本降低，而实际是中国经济全面疲软的表现。

　　经济结构调整的信号

　　第一是经济增长和外贸增长中心进一步从东部发达地区，向中西部落后地区倾斜。

　　第二是私有企业的发展，大幅度超过外资企业和国有企业的发展，有利提高单位GDP和投资的就业和增加值创造密度。

　　第三是外贸的对外依赖更加多元化，外贸进一步从欧洲，美国，向亚洲，拉丁美洲，非洲和俄国倾斜。

　　贸易数据隐含的一些忧虑

　　最大的忧虑是GDP增长能否保持7.5%的增长目标。我前面的博文说过，增长慢不可怕，可怕的是低增长会造成就业压力增大，造成社会矛盾突出。所以，李克强说，中国必须保住增长的底线。

　　第二种忧虑是人民币的贬值预期。贸易增长放慢，不利于经济增长，为了保增长，人民币不仅不能升值，还必须贬值。而人民币一旦开始贬值，外界对中国经济增长的信心就会下降。

　　第三种担忧就是加工贸易的不断下降，东部地区的传统优势进一步被削弱。提高东部地区的发展优势，必须提高技术水平，而技术水平的提高，却需要很长时间，还有很大的不确定性和转型风险。

　　最后，经济增长放慢，地产泡沫可能提前爆破。房价暴跌，是中国经济发展的最大定时炸弹。