如今，似乎全世界的投资者和经济学家都认为，中国经济的高速增长时代已经成为过去。

要进行改革、冷却房地产市场，代价就是经济增长的放缓，而随着公共部门和私人部门的金融债务庞大，许多经济学家甚至担心中国经济会遭遇硬着陆，一旦经济增长降到5%以下，就会引发失业率飙升和社会不安定。

以下内容来自全球各大投行，用图表和分析的方式表达了其对中国经济风险的担忧：

7）股票价格下沉，违约风险激增

摩根士丹利表示：

“目前，全球投资者对中国的信心极为悲观。要想证明这一点，不妨看看中国主权债务CDS保护的投标价最近的交易中，中国5年期国债这个指标已经达到150个基点，开始接近2011年金融危机/硬着陆/房地产市场崩溃担忧正劲时的峰值。”

8）短期利率波动性急剧升高

美银美林中国经济学家陆挺提供了下面这张图表，显示出中国回购利率和银行间拆借利率（Shibor）最近令人吃惊的攀升。

9）即使是评级最高的公司，发债成本也激增

摩根士丹利表示：

“在去杠杆化、利率上涨的环境中，受冲击最大的就是增长迅速、杠杆化程度高的部门。过去3周内，AAA评级公司的1年期债券收益率急升140个基点。偿还旧债的再融资压力以及不断增加的利率成本，将对这些高增长公司带来巨大冲击。”

10）监管部门一直在出台措施收紧政策，这意味着利率激增带来的冲击不会得到太大程度的缓解

摩根士丹利总结了2012年至今中国监管部门推出的各项收紧措施：

11）与此同时，人民币持续走强，出口竞争力逐渐减弱

渣打银行经济学家王志浩表示：

“人民币升值的速度和规模，将对中国出口商造成进一步挑战。最近，人民币的名义汇率和实际汇率双双触及新高。名义有效汇率（NEER）比过去5年的平均水平高出11.2%，比过去10年的平均水平高出18.9%。而中国的CPI水平也略高于其主要的贸易伙伴，这使得人民币的实际有效汇率（REER）比过去5年的平均水平高出13.5%，比过去10年的平均水平高出23.4%。”

12）就业增长陷入停滞

渣打银行还指出，中国的就业增长也开始陷入停滞阶段。