截至7月25日一周美棉签约出口本年度陆地棉7620吨，装运仅为21795吨，签约出口下年度棉花9911吨，数据显示消费买盘低迷制约ICE期棉价格。虽然美新棉上市前供应偏紧，但缺乏消费买盘的支撑，周四12月合约仅小幅上涨0.25美分至85.43美分/磅，延续震荡格局。中国抛储结束，7月成交120万吨，纺织企业库存可维持至9月底，短期消费买盘不会有明显好转，这将导致ICE期棉延续横盘格局。

　　周四ICE探底回升小阳报收，虽然主力12月合约收于短期均线之上，但短期均线有掉头向下趋势，KD与MACD指标有粘合形成空头死叉排列趋势，MACD指标红柱即将缩短至0轴之下，棉价转弱，回调可能延续，短期目标83.5美分/磅一线，但整体反弹趋势不改，逢低可再次增持多单。

　　周四郑棉再次陷入仓减量所的横盘格局，虽然抛储暂停，但企业库存可以消费至9月，同时新年度政府将再次启动20400元/吨的敞开不限量收储政策，未来郑棉可能再次面临仓单资源紧张问题，这制约了空头的人气。反之，2014年3月后当前储备政策面临调整，直补提议虽然被否，但20400元/吨敞开收储的政策将被终结，内外棉价差将回归，远期合约下行压力将逐渐增加，并拖累近期合约下行，未来郑棉易跌难涨，建议对郑棉保持空头思路不改，逢反弹压力位继续增持中远期合约空单，1401合约短期支撑位依然在19700元/吨一线。