当前PTA期价再度逼近8000整数关口，面临方向性选择，结合基本面与宏观面分析，笔者认为PTA后市振荡上行概率较大。

　　PTA产业链存在成本支撑，同时终端需求渐释放。首先，今年PX供需格局依旧偏紧，下半年成本支撑犹存。PX厂商能继续享有高利润，PTA厂商则会继续在亏损线上挣扎。

　　其次，PTA装置开工率正常，同时终端需求渐释放。据了解，7月份国内PTA的装置平均负荷在75%，下游聚酯装置的负荷平均在80%。终端需求方面，1—6月纺织服装累计出口1272.05亿美元，同比增速12.1%。随着终端纺织需求的释放，涤纶企业的经营环境和利润情况将有所好转。

　　下半年经济宏观面将好于上半年。上半年宏观面整体偏空，系统性利空因素此消彼长，对金融市场产生了较大的冲击，投资者预期PTA终端需求不佳，做多心态减弱。目前来看，市场主流预期下半年的宏观面将好于上半年。

　　国内方面，随着经济增速下滑的影响释放，并反映到市场价格中，政府的调控政策效应将会显现，市场预期会向偏多的一方倾斜。

　　国际方面，美国经济数据整体向好提振了多头信心，驱动市场预期向好。不过，欧洲经济下滑对全球市场的拖累作用较为明显。总体来说，宏观经济下半年会好于上半年，这将使市场的做多心态有所依托，也会推动市场价格重心整体上移。

　　综上所述，PTA后市振荡上行的概率较大。