每三个月,法国兴业银行都会在其《全球经济展望》中更新“黑天鹅”风险的图形。
这些风险是那些能够震动经济和金融市场,且发生几率较小的事件。
令人吃惊的是,在这次公布的图形中,新兴市场危机的风险正远离图表尾部,这意味着它发生的几率上升。
法国兴业银行称:
“发达国家的风险变得更加平衡,但是经济下行的风险转移至新兴市场国家。”
“随着美联储准备削减QE,美债收益率会成为焦点。美联储削减QE将使美债收益率实质性走高,并或令其转变政策。我们中心场景的假设是,美国10年期国债收益率明年此时将升至3.75%。”
“在新兴市场国家,经济下行的风险已经清晰的显示出来,尤其是巴西、印度、印尼、土耳其和南非。”
“另外,地缘政治的紧张状况也通过石油价格令经济下行的风险上升。法国兴业银行的石油专家Mike Wittner认为,在没有显著经济停止的假设下,叙利亚问题只会暂时的推涨油价。”
“中国的风险集中在信用渠道和影子银行的整顿上。中国经济硬着陆将导致全球经济一起硬着陆。”
这次公布图形如下(点击放大):
上次公布的“黑天鹅”风险图形如下(点击放大):