* 中国PMI数据显示经济企稳回升态势未变
* 部分分项数据回落预示工业表现或有反复
* 实现今年全年经济增长目标已无虞
* 三中全会深化改革的力度更受瞩目
担心中国经济四季度表现的市场人士可以松口气了。宏观经济先行指标--10月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)双双有力回升,预示中国经济企稳回升态势延续到四季度,也为即将召开的三中全会提供了良好氛围。
中国经济在合理区间平稳增长,有利于中国领导层将更多资源投入到改革中来。中国共产党十八届三中全会定于11月9-12日召开,研究全面深化改革的重大问题,且范围和力度都将是空前的。
“数据没有下探,比市场预期还高一些,有细项回落但在预期之内。”交通银行金融研究中心高级研究员唐建伟解读官方PMI称,“现在经济还是在合理的区间,一切都寄希望于改革,改革的力度大方向对的话还是会有红利释放出来。”
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)联合公布的10月官方制造业PMI升至51.4,高于市场预期的51.2和前值51.1,并创下18个月高位。汇丰(HSBC)/Markit稍后也联合公布,10月制造业PMI终值升至50.9,与初值一致,为七个月最高位。
“中国经济增长正在逐步复苏之中。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示,他指出,随着制造业增长动力加强,汇丰PMI就业分项指数3月来首次扩张,这应能在未来几月支持民间消费增长。
从分项指数看,汇丰PMI的新订单和生产分项均明显回升,连续三个月在50上方,新订单分项指数则升至51.3,为11个月高位。
数据公布后,中国股市沪综指.SSEC小幅反弹,早盘收高0.12%;亚洲股市缩减跌幅。对中国经济敏感的澳元和新西兰元兑欧元上升,部分源于中国PMI数据激励。
**增长动力尚需巩固**
尽管数据升幅明显,但不少人士也指出,官方PMI各分项表现强弱不一,反映中国经济增长动力还需要进一步巩固。
“稳中向好的基础还需进一步夯实,”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,10月官方PMI虽连续第四个月回升,但推动其上升的动力不均衡,生产以外的其他各项分类指数回升稍弱;而且,小型企业PMI又有所回落,持续位于临界点以下,表明小微企业生产经营还面临着不少困难。
数据显示,新订单指数环比回落0.3个百分点至52.5,新出口订单指数亦较上月降0.3个百分点至50.4;生产指数环比劲升1.5个百分点至54.4,为2012年5月以来的最高点,是制造业PMI回升的主要因素。
海通证券宏观组的姜超和高远则在报告中将数据概括为“看上去很美”,认为PMI回升主要受生产指数带动,结合10月以来电力、粗钢等高频数据走弱,预计10月工业增速仍将回落,预计在10%。
“从投资、出口、消费三大需求增长态势分析,我国经济增长初步稳定在7.5%左右的区间,但基础仍不够稳固,市场引导的内生性增长能力仍然偏弱。”中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析表示。
**聚焦三中全会**
市场人士多认为,四季度中国经济总体持稳,全年经济增长目标实现已无虞,而这将为三中全会的召开创造良好的环境。
浙商证券宏观分析师郭磊称,数据显示,库存周期在低位,只要需求不发生逆转,未来制造业补库存就可以带动经济景气度,而海运运价有触底回升迹象,伴随着地产销售旺盛和保障房加码,内需也会得到支撑,需求端四季度问题不大。“10月目前这样,四季度再差也不会差到很多人预期的那样了。”
交通银行的唐建伟也认为,在高基数影响下,四季度工业可能略回调至10%左右,但从水泥价格上涨等判断,近期投资增速相对稳定,可能会稳中有升,综合来看,四季度经济将维持稳的趋势。
“三中全会前后维持稳的态势,如果改革力度比市场预期大,选择的方向也比较正确的话,明年不用太悲观。”他说道。
备受瞩目的十八届三中全会确定将于11月9-12日召开。会议将主要研究全面深化改革问题,或确定确定新任政府未来五年甚至10年的执政方向。中央政治局常委、全国政协主席俞正声上周六表示,此次会议将讨论的改革问题,其范围和力度都将是空前的。