国内走势：18日郑棉1405合约探低后小幅回升，开盘于18770元/吨，收盘于18790元/吨，较前一交易日涨15元/吨，成交量大幅增加，持仓量减少1598手至66198手。

　　外盘走势：棉花期货周二自两个月高点下滑，结束五日连涨，受累于贸易商和农户卖盘及一些投机性交易商锁定获利。ICE 3月棉花期货收低0.5%至每磅82.95美分。

　　消息面：

　　1、巴基斯坦棉区近期天气干燥，日间高温25摄氏度左右；大多棉区采摘现已结束，棉农手中的籽棉数量可观，预计本月底前进入收购站，贸易商等待PCGA发布12月前半月籽棉收购数据。

　　2、由于国家有关部门自11月28日开始竞卖国储棉，且“328”“3128”的底价18000元/吨，受前期主要抛2011年度进口棉、2011年度国产棉的冲击，12月份以来北疆现货走货进度明显减缓。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19518元/吨，较前一日涨17元/吨。

　　观点总结：美国供应趋紧及美交易所棉花仓单降低支撑美棉期价，但国内明年收储政策的改变或使棉价逐渐向国际棉价靠拢，对国内棉价形成利空。技术上，郑棉1405合约延续横盘振荡，远近月合约价差近期逐渐收敛，近弱远强格局暗示收储利多支撑逐渐淡化。操作上，短线观望为宜。