1.中国央行统计数据显示，2月末，广义货币(M2)余额113.18万亿元，同比增长13.3%，比上月末高0.1个百分点，比去年同期低1.9个百分点；狭义货币(M1)余额31.66万亿元，同比增长6.9%，比上月末高5.7个百分点，比去年同期低2.6个百分点；当月人民币贷款增加6445亿元，同比多增245亿元。2月社会融资规模为9387亿元，比去年同期少1318亿元。

　　点评: 中国2月份信贷数据和融资数据都表现不佳，M1和M2同比增速环比略有回升但仍处低位。信贷和融资乏力反映中国需求不足，鉴于目前资金面相对平稳，降准以扭转融资局面的效果可能不大，结构性的价格工具使用或许更可行。不过短期内货币政策松动的可能性依然不大，或仍需一两个月的观察期。

　　2.大智慧阿思达克通讯社3月10日讯，业内人士周一透露，中国央行公开市场今日询量7天期逆回购、14天期正/逆回购、28天期正回购及91天期央票需求。

　　点评：本周有1600亿元正回购到期，而SHIBOR仍在回落，资金面宽松格局不改，因此预计央行本周将继续实现资金净回笼，力度较上周可能加大。
　
　　3.中新网报道，中国国家税务总局局长王军10日列席十二届全国人大二次会议第三次全体会议时表示，煤炭资源税改革会很快提到议事日程。王军表示，目前，PPI、CPI相对比较低，煤炭资源税由从量计征改为从价计征，对下游价格上涨的压力会相当小。

　　点评：今年通胀压力应该不大，是各种资源税和价改的良好契机，预计改革会在今年进一步加快。王军明确煤炭资源税改革很快提上议事日程，一旦改革推出从价计征，对煤炭行业的经营效率会有正面的促进作用，而税收对企业盈利的影响则更具弹性。在煤价低迷期，从价计征能一定程度上减少税费成本。

　　4.证券时报网报道，3月10日，人民币兑美元即期盘初一度大跌192个基点，报6.14580元兑1美元。

　　点评：中国央行干预人民币汇率效果显著，但随之而来的情况是市场预期似乎被彻底扭转，再加上中国经济数据不佳，人民币兑美元汇率短期跌势加剧。如果资金外流情况严重，这倒是会成为降准的触发因素之一。而央行在干预市场走向之后，会否反向干预则是个值得重点关注的行为。

　　5.《中国证券报》报道，白酒上市公司2013年业绩低迷的事实，正在随着业绩披露季的推进而逐一得到确认。业内人士指出，白酒企业业绩低迷的局面在2014年中报之前难以得到缓解，但行业基本面呈现出的一些乐观信号如库存缓解、价格持稳等也不容忽视，部分白酒企业基本面或呈现向好迹象。

　　点评：现在消费降级现象出现，中端酒面临的竞争或更激烈，而少数占有品牌和市场优势的高端酒可能因为竞争减少而拥有相对较好的经营环境。对白酒行业冲击最快的一波可能已经过去，但行业调整或远未结束，未来白酒业绩很可能明显分化。

　　6.《华尔街日报》报道，美国股市周一小幅下跌，因疲软的亚洲经济数据和持续不断的乌克兰担忧促使投资者保持谨慎。道琼斯工业股票平均价格指数跌34.04点，至16418.68点，跌幅0.2%。交易员称本交易日主要是短线投资者在小幅调整头寸，而非长线投资者大举押注。标准普尔500指数跌0.87点，至1877.17点，跌幅不到0.1%。纳斯达克综合指数跌1.77点，至4334.45点，跌幅不到0.1%。

　　点评：美股昨晚小幅收跌，中国上周末公布的出口数据不佳对其有一定负面影响，而指数的短线高位技术压力也在释放。但美国近期经济前景和货币政策风向都没有太大变化，所以美股仍维持着相对的强势。

　　综合评论：

　　目前中国经济弱势无争议，对于融资数据和人民币汇率的担忧将提升市场对货币政策宽松的预期，这会是A股弱势中变数的可能。不过短期货币政策宽松兑现的可能性较小。如果是因逆差持续扩大或人民币持续贬值，触发降准的概率更高一些。如果仅针对融资需求不足，又要兼顾经济转型，结构性的价格工具运用更为合适。沪深股指技术面已转弱，短期规避风险是第一要务，超跌反弹要待指数明显偏离均线或出现超卖信号后可能出现。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）