今日PTA期货走势疲软，主力1409合约报收于6480点，下跌138点。下游需求难见好转，产能仍在继续增加，PX价格重回上升通道有一定难度，牛市恐无法再现。 

    在宏观经济增速放缓、资金成本不断升高的背景下，2014年PTA产能增速却高达30%以上，令历经长期亏损的PTA行业雪上加霜。面对困境与压力，近期PTA企业表现出较强的减产决心，多套装置检修计划相继出台。3、4月份，逸盛三套共计500万吨、台化兴业120万吨、恒力大连220万吨以及海伦石化120万吨PTA装置均有检修计划。 

　　PTA环节大幅减产，倒逼上游PX工厂被动限产。由于减产，国内PTA企业取消了4月合同货，导致原本供应趋于宽松的PX市场库存增加。PX行业已告别高利润时代，随着PX跌破1200美元/吨FOB韩国重要心理支撑位，PX企业陷入亏损，限产保价措施随之而出。印度信赖60万吨装置3月中旬起检修，JX计划3、4月份减产20%。另外，青岛丽东、腾龙芳烃、GS Caltex及Samsung Total等PX企业已经或计划调降开工率。 

    PTA行业的连年亏损、开工率不足，严重拖累了上游PX市场。从2013年2月底开始，国内进口PX价格高台跳水，已经从当时的1.3万元(吨价，下同)高位下降到今年3月初的9000元，跌幅超过30%。尤其是2014年以来，多个PX项目的集中投产，使得PX下跌速度开始加快，今年前两个月累计跌幅接近13.5%。PTA是PX的主要下游。由于国内产能的爆炸式增长，从2011年四季度开始，产能严重过剩的PTA行业步入亏损状态，如今行业性亏损已经进入第三个年头。2014年国内PTA行业还将迎来新一轮产能增长高峰，预计到今年年底总产能将达到4560万吨。