受2014年直补调控棉花目标价格19800元/吨的提振，郑棉1501主力合约盘中最高上冲至16400元/吨后回落。分析师认为，上涨空间较为有限，未来棉花价格仍将维持下降趋势。

　　截至早盘，CF1501报16160元/吨，涨2.34%，持仓为11.5万手，成交量11.7万手。

　　根据2014年中央1号文件关于启动新疆棉花目标价格改革试点的要求，经国务院批准，国家发展改革委、财政部、农业部近日联合发布2014年棉花目标价格，为每吨19800元。

　　南华期货分析师傅小燕认为，国家实施的19800目标价格补贴价格超出预期，在一定程度上限制了远期合约大幅下跌的空间，试问，棉农有机会卖到16500的价格，何必16000卖掉呢？国家给的补贴也只是弥补了那一部分差价，不会带来任何利润。

　　傅小燕表示，从技术层面来看，远期合约在3月27日达到的低点，在后续震荡行情中并没有跌破，表明市场已经开始犹豫做空，何况1501合约期价已经处于16000下方，短期大幅下跌原因何在？反而换个角度来思考一下，远期内外棉花盘面价差已经回落至2000元/吨（滑准税按照16.3%来计算）。上述种种都为远期合约反弹创造条件。

　　对于后市，创元期货分析师李洪吉认为，上涨的空间较为有限，下跌空间可能性较大，建议1501合约空单持有。

　　现货报价，4月4日，国际棉花指数（SM）99.81（美分/磅），跌50点，折一般贸易港口提货价16472元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指96.44，跌50点，折一般贸易港口提货价16092元/吨。

　　国储动态，4月4日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉15万吨，全部为国产棉，实际成交3万吨，成交率19.91%.截至当日2013年度储备棉累计出库成交88.26万吨，其中国产棉成交84.46万吨；进口棉成交6.8万吨。