上市满三年，森马服饰被翻出IPO募集资金“旧账”。

　　昨日，一篇名为《天价商铺“一铺双买”森马服饰6亿募集资金去向成谜》的博文迅速在网络传开，关于森马服饰“天价”购买商铺，套取IPO募集资金的质疑引发市场关注。

　　自上市以来，森马服饰经历了服装行业低潮，业绩变脸、库存增加等负面消息。对于上述天价购买商铺的质疑，森马服饰证券部人士向《金证券》记者回应称，“公司购买的商铺价格均为当时的市场价格，故意套取IPO募集资金不属实。”

　　“天价”商铺

　　森马服饰2011年年报中，对IPO项目“营销网络建设”的资金使用状况做了披露。该项目在2011年共计支出募集资金8.45亿元，其中购买湖南长沙市天心区黄兴南路360号新天地大厦一楼629.08平方米商铺，支出金额1.8亿元，单价合28.74万元/平方米；公司还购买了该商厦二楼的一处1471.04平方米商铺，支出金额为7676.08万元，折合每平方米单价为5.21万元。

　　28万元/平方米，这一价格直逼一线城市核心区域叫价。《金证券》记者查阅资料发现，森马服饰购置该商铺的时点前后，北京最贵的商铺单价也不过22万/平方米左右。

　　资料显示，2010年北京银河SOHO商铺价曾达每平方米22万元，创下当时北京的商铺市场单价纪录。直到2012年，世茂工三楼盘单价每平方米24万元，高和萃每平方米28万元，先后登上“京城最贵商铺”的宝座。

　　需要指出的是，新天地大厦位于长沙市，一个二线城市的商铺价值真的高过同期北京城的最贵商铺？此外，森马服饰同一年购置的新天地大厦二楼商铺，单价合5.21万元/平方米，与一楼的价格竟然相差达5倍。

　　对此，森马服饰证券部人士向《金证券》回应，“作为商业用途的地产由于其楼层不同，会导致商业价值出现较大差异。公司购买的商铺价格均为当时的市场价格。”

　　一铺双买？

　　除了商铺价格过高外，该商铺还受到“一铺双买”，套取IPO募集资金的质疑。

　　据悉，新天地大厦一楼的629.08平方米商铺是由两处铺面构成，分别是103室和104室，而这两处商铺在森马服饰上市前就已经购置。

　　森马招股书显示，截至招股说明书签署日，公司及其子公司已取得房屋所有权证的房产共6宗，其中，天心区黄兴南路360号新天地大厦104号商铺，面积354.74平方米，该处房产的土地使用权证正在办理过程中。此外，在2011年1月，公司签订《长沙市二手房买卖合同》，购置了位于湖南省长沙市天心区黄兴南路商品房，建筑面积为274.34平方米，总价7535万元，公司已支付全部房价款。

　　上市前已经购买的商铺，为何又出现在IPO募投项目中，是否重复购买？

　　森马服饰方面指出，公司2010年度股东大会通过了先以自筹资金开展项目启动工作，并在募集资金到位后以募集资金置换预先投入的募集资金的决议。长沙新天地大厦1楼103、104室是置换资金，而非一铺双买。

　　值得一提的是，森马招股书中披露的“营销网络建设项目”计划中，公司拟使用18亿募集资金，在24个月内在全国新建63个店铺。而这63个店铺中，仅巴拉巴拉品牌需要在湖南长沙购置741平方米商铺，这与公司当时已经购买的新天地大厦一楼629.08平方米商铺面积不符。

　　IPO募投计划之外的投资项目，进行资金置换，此举是否违规？

　　“公司的《营销网络建设项目报告》编制于2009年，此后两年，市场环境发生变化，公司根据实际情况做出部分调整，与店铺购买意向书内容存在差异，但并未改变募集资金的用途，也未导致募投项目变更。”森马方面表示，对于上述资金置换，独立董事、监事会及保荐人就此事项发表了独立意见，立信会计师事务所也出具了《鉴证报告》，决策程序合规。

　　业绩明增暗降

　　自上市以来，森马服饰业绩变脸、库存增加等负面消息不断。

　　据森马服饰2013年年报数据，公司去年实现主营业务收入72.19亿元，较上年同期上升3.20%；实现净利润9.02亿元，同比增长18.56%。而休闲服饰受行业竞争、渠道成本上升、关闭非盈利门店等因素影响，呈继续下探趋势。

　　“森马服饰业绩增长，主要是因为上年基数较低，以及儿童服饰销售增长。”沪上一位零售行业券商研究员向《金证券》指出。2012年，森马净利润为7.6亿元。

　　森马服饰看起来业绩实现增长，但和上市前相比，仍处于低谷。上市前的2010年，森马服饰净利润为10.01亿元，2011年上市当年该数据达到12.23亿元。和三年前相比，森马服饰业绩降幅明显。