根据经济学家们的估计，中国经济增速放缓的趋势可能在4月份已告一段落，这似乎得益于政府推出的一些刺激措施。

　　4月份官方和汇丰(HSBC)的制造业采购经理指数(PMI)都有所上升，尽管升幅不大。4月份官方PMI从3月份的50.3升至50.4，汇丰PMI从48升至48.1。

　　不过这两项PMI上升主要因为新订单指数改善，预示未来前景将好转。这两项指数也显示出，国内需求推动了订单增长。

　　分析师们怀疑，政府之手在发挥作用。政府最近公布了加快铁路和保障房建设步伐的计划，为中国大型重工业企业提供了大量订单。

　　瑞银(USB)经济学家汪涛称，最新的PMI数据显示出，国内订单略微改善，粗钢产量也小幅上升，可能受到了政府加快基建投资步伐的帮助。

　　接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的20位经济学家的预测中值显示，4月份出口额可能较上年同期下降3.5%。但这反映出去年的数据普遍被虚报的情况，海关部门5月份开始应对虚报数据的问题。值得庆幸的是，4月份的数据将是最后一批同比增幅受到这个问题干扰的数据。

　　出口业的潜在增长动能可能还比较强劲，因为美国经济表现不错，作为另外一个关键市场的欧洲也终于显示出一些回暖迹象。瑞穗证券(Mizuho Securities)经济学家沈建光和陆彦泓(Michael Luk)在一份研究报告中称，具有重要象征意义的广交会(Canton Fair)上签署的大量订单表明情况正在温和改善。

　　韩国面对和中国类似的市场。韩国4月份出口表现强劲，较上年同期增长9%，增幅高于3月份的5.1%。中国4月份出口数据将于周四公布。

　　《华尔街日报》进行的调查显示，由于政府支出推动国内需求升温，再加上出口业的实际表现比预计的要好一些，因此4月份工业增加值较上年同期可能增长8.8%，增幅和3月份一样。（但一些动作较慢的分析师还没有公布对这一关键数据的预期。）

　　上述调查还显示，今年前四个月的固定资产投资增幅可能和第一季度17.6%的增幅一致。固定资产投资和工业增加值数据将于5月13日公布。

　　4月份人民币进一步下跌，但幅度很小，延续了今年早些时候出乎市场意料的疲软走势。截至5月6日，美元兑人民币报6.226元，3月31日报6.218元。

　　人民币的跌势还需要再持续一段时间，才能让中国的制造业出现真正的好转。但人民币下跌已招致外国政界人士的批评。他们认为人民币汇率被低估，为中国出口商提供了不公平的优势。

　　不过，并不是所有经济学家都认为人民币被低估了。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)的Arvind Subramanian和凯斯勒(Martin Kessler)上周表示，人民币已基本处于均衡水平，这是一个具有“历史意义”的改变，反映出中国的增长模式已发生了深刻变化。

　　自季度末常见的流动性紧张局面以来，中国的货币环境已稍有缓解。截至5月6日，基准的7天期回购利率已从3月31日的4.19%降至3.11%。

　　苏格兰皇家银行(RBS)驻香港的经济学家高路易(Louis Kuijs)称，虽然政府表示要控制信贷规模以降低发生不良贷款危机的风险，但中国央行似乎在暗地里放松货币政策。他表示，国内货币政策立场已发生改变，但这并没有以一种高调的形式进行。

　　毫无疑问，经济学家还预计中国4月份的信贷增长将较为强劲：经济学家的预期中值为，4月份新增人民币贷款8,380亿元（约合1,350亿美元），这将低于3月份1.05万亿元的新增贷款规模，不过第一季度贷款增幅通常都很大。若与2013年4月份的7,920亿元新增贷款规模相比，上述对今年4月份新增人民币贷款的预期中值仍显强劲，这或许暗示中国银行业的放贷意愿并没有减弱。

　　预计4月份的信贷数据将在5月中旬公布，中国央行尚未透露确切公布时间。