摘要:

　　4月进出口数据有所好转

　　出口方面，我们认为，主要原因是对主要贸易伙伴欧美经济出口回升，4月份当月同比分别回升12.0%和15.1%。人民币的阶段性贬值也有利于我国出口加快。

　　进口数据好转印证了中国稳增长政策见效，内需增加，特别是对大宗商品的需求进口加大。

　　二季度出口应会进一步向好

　　对于未来两个月及二季度我国外贸进出口情况研判，我们认为，进出口增速有望进一步回升，但期望值也不能太高。主要有以下几方面原因:

　　有利方面:一是从外需来看，美国经济会继续温和复苏，从而带动全球经济摆脱困境，欧盟也释放出积极的复苏信号。

　　二是5月份以后，去年对港的虚假贸易高基数原因将基本消失，有利于出口回归本质，同比增长恢复正常水平。

　　三是2014年巴西世界杯的举办对我国出口也形成利好，这个可以参考伦敦奥运会和南非世界杯前我国出口状况。

　　四是今年4月份，我国外贸出口先导指数为41.9，在上月环比提升0.4的基础上再次提升0.2，显示未来一段时期出口向好的趋势更加明显。

　　不利方面:一是4月份PMI出口新订单出现回落，重回50以下水平。近期广交会上所签订的贸易订单数量同比下跌了12.6%。

　　二是由于贸易顺差显著扩大，人民币早前贬值的趋势将得以缓解，不排除币值回升可能，人民币汇率贬值带来的出口价格优势削弱。

　　因此，综合分析总体认为，我国5、6月份出口增长将在继续回升，平均增速接近10%左右，谨慎乐观。