九月将尽，意味着2014年整整三个季度已经过去。美国知名金融博客CalculatedRisk创始人兼作者Bill McBride对第三季度进行了回顾，在去年底的展望基础上，更新了他对今年美国最关心的十大经济问题的评论。

　　问题10：下行风险

　　年初原文：

　　展望2014年，下行风险已锐减了很多。中国仍然是一个关键的风险因素。潜在的地缘政治风险也会一直存在（伊朗核危机，朝鲜，或者石油生产国的动荡局势）。尽管现阶段很难预测，目前这些风险似乎仍较小。

　　展望2014年，美国经济具有一些较为明显的下行风险。

　　最新评论：

　　尽管一些国际局势风险因素（中国经济的下行风险，欧洲经济及欧元的情况仍未好转，乌克兰及伊拉克的形势严峻）仍然存在，但总体上美国经济的下行风险今年以来减少了不少。

　　问题9：房屋库存在2014年会增加多少？

　　年初原文：

　　目前的估测是房屋库存会在年内增加10%-15%（库存会在十二月到一月出现季节性下滑，但预计2014年底会同比上涨10%-15%）。这会将今年夏天的房屋库存推高至接近6个月的供给水平。如果预测正确的话，这将令2014年的房价涨势放缓。

　　最新评论：

　　据NAR数据，8月房屋库存同比增长4.5%。“Housing Tracker”（追踪房价和房屋库存的数据库）出现数据问题而停止提供数据，因而根据NAR数据来看，今年应该会上涨10%-15%，但这个数据可能略有偏高。

　　问题8：住房信贷：2014年是否会放松住房抵押贷款？

　　年初原文：

　　住房抵抵押贷款标准预期今年将从最近几年的水平上有所放松。尽管难以衡量，人们应关注美国联邦住房金融局主席瓦特（Mel Watt）的言论，以及私人贷款机构和抵押贷款经纪商，以及主动提取抵押贷款权益（MEW）。

　　最新评论：

　　根据美联储高级贷款官员的一份调查显示，住房信贷标准有一些松动迹象：“一部分国内银行已经放松了其优质住房抵押贷款标准，尽管大多数声称非传统抵押贷款及住房信用额度（HELOCs）仅有较小的变化。银行报告显示年内优质住房抵押贷款首次出现强劲需求。”

　　但以上仅限于优质房贷。

　　问题7：2014年房价将如何变化？

　　年初原文：

　　2014年内房屋库存可能仍然会处于低水平，但预期同比将会继续增长。这意味着年内房价将会进一步上涨，但上涨速度将会有所减缓。

　　部分地区的房价反弹已趋于结束，这同样意味着房价上涨将会有所减缓。同时投资性购房也已放缓。略有放松的抵押贷款标准或将成为市场中唯一的积极信号。

　　所有上述因素显示，2014年内房价将进一步上涨，但涨幅与2013年相比有所减缓。房价存在进一步上涨的动能，预期以Case-Shiller衡量的房价指标将会出现中高水平个位数的百分比增长。

　　最新评论：目前只有截至六月的Case-Shiller数据（20城房价指数显示8.1%的同比增长）显示房价涨幅正在减缓，证实年初的预测较为贴近。

　　问题6：投资性住房将会增加多少？

　　年初原文：

　　在一些法院判定取消抵押品赎回权的州中，新屋销售仍然会和不良房产销售竞争（抵押赎回权和短售）。然而和去年房屋建筑商将受土地限制的预期不同，2014年土地将不再是限制性因素。即使在存在取消抵押品赎回权存在的情况下，今年新屋销售量也会增加。

　　预期2014年新屋销售和开工率将会同比增长20%。即使这样，2014年仍可能是十年内新屋开工率有记录以来最低的一年（低于2008-2012年和若干经济衰退低点的数据）。

　　最新评论：截止至八月新屋销售率同比上涨2.7%，而新屋开工率仅同比上涨8.6%。较低的新屋开工率部分原因在于较高的抵押贷款利率，较高的房价和部分地区房屋供给上的限制，也有部分原因是由于天气因素。仍然预期基本面因素将会支撑一个更高的新屋开工率，同时新屋销售及新屋开工率将会上涨（可能并不会有当初预期的上涨幅度）。一个较为乐观的看法是这意味着明年将会增长更快。

　　问题5：货币政策：美联储会在2014年退出QE3吗？

　　年初原文：

　　即使美联储政策取决于经济数据，仍然预期美联储会在每次会议后降低其每月资产购置规模十亿美元，并在2014年底退出量化宽松政策。

　　最新评论：QE3将在十月结束。

　　问题4：2014年会有通胀过高的风险吗？
年初原文：

　　通胀同比会有小幅增长，但不会过高。

　　最新评论：通胀水平在年内并不值得担忧。

　　问题3：2014年底的失业率将会如何？

　　年初原文：

　　预期2014年劳动参与率将会维持稳定或小幅下滑（低于2012年和2013年），失业率将会在2014年底降至6%的水平。

　　最新评论：八月份失业率为6.1%。

　　问题2：2014年会创造多少新增就业岗位？

　　年初原文：

　　州立、地方政府及建筑岗位将在2014年有进一步提升。联邦政府裁员将会有负面影响，但其他行业仍然强劲。因此预期今年新增就业岗位将会高于前三年的水平，预计2014年每月将会创造22.5万个新增就业岗位。

　　最新评论：截止至2014年8月，新增就业岗位172.3万，平均每月21.5万，与预期相符。

　　问题1：2014年经济会增长多少？

　　年初原文：

　　预期个人消费支出（PCE）将会增加3%-4%，从而提升GDP。消费者支出的增加为商业投资提供了动力。伴随着房地产市场的持续复苏，州立及地方政府支出的增加，2014年将会是经济复苏以来最好的一年，GDP增长或高于3%。

　　最新评论：第一季度的数据颇为令人失望，但经济活动在第二季度增加，然而个人消费支出并未有预期的增长幅度（第二季度仅2.5%）。第三季度（可能包括第四季度）GDP应该会较为强劲，但今年GDP增速可能又一次接近2%。