黑天鹅事件指，常常引起市场负面反应的极罕见事件。三季度中国GDP等数据公布后，多家国内券商都预计四季度会好转。但近来外媒报道质疑，迅速上升的部分中国经济指标不可持续。一些分析师预测，未来可能发生经济继续加快下滑的黑天鹅事件。

　　今年第三季度，中国GDP同比增长7.3%，创近六年新低。上月中国三季度GDP等宏观数据公布后，中金、申银万国、中投证券等券商分析指出，部分关键指标开始企稳，如：9月工业增加值回升到8%，发电量、粗钢产量等高频数据较8月明显反弹，铁路投资同比增长45%，不计CPI影响后零售实际同比增速较8月略有回升。

　　看好四季度经济好转的人士认为，随着房地产新政、央行信贷刺激等措施落实，四季度房地产销售将环比改善。中投预计，四季度GDP增长7.4%左右，高于三季度。

　　但英国《金融时报》近日文章指出，中国GDP增速大减，一些重要的经济指标却依旧迅速上升，如信贷增长速度仍超过GDP增速、地方政府债务增长依然超过自身偿债能力、炼钢和房地产投资等各类投资还在很快增加。考虑到需求持续减少，这类指标的增长不可持续，迟早会转为下行，中国经济滑坡将不可避免地加剧，需很长时间才能停止下滑。

　　独立宏观经济研究机构Emerging Advisors Group的总裁Jonathan Anderson认为，中国不会爆发金融危机，但明年会信贷紧张，形势会恶化，经济增速会慢得多。信贷耗尽将导致供应暴跌，可能开始出现大批企业破产。

　　一些分析师认为，中国增长加剧下滑可能来得更早。北京大学金融学教授、美国经济学家佩蒂斯（Michaels Pettis）预计，房地产开发商和钢铁生产企业还会得到贷款、累积库存，因为中国政府不会让就业和消费受到太大影响，可最终政府将被迫允许经济增速更慢。增速在5%或者6%水平停留得越久，债务问题就会越严重，经济转型的风险就越大。

　　事实上，由于正处经济转型的关键期，中国政府对经济增长、特别是GDP增速的容忍度已经增加。三季度中国GDP增速明显回落，外界对中国能否达到今年官方GDP增长目标的疑虑加重。上月公布三季度中国GDP当天，李克强总理承认中国经济依然面临不小的下行压力，但又说对中国经济充满信心，对面临的挑战也不掉以轻心。

　　今年9月的2014夏季达沃斯论坛开幕式上，李克强表示：“坚持区间调控的基本思路，只要经济增速保持在7.5%左右，高一点，低一点都属于合理区间。”

　　上周华尔街见闻文章提到，世界银行在报告中敦促中国政府放弃硬性增长目标，认为即使明年官方经济增长目标降至7%，中国也可以承受，而且还能保证就业市场形势良好。

　　世界银行的高级经济学家Karlis Smits在报告中写道，强调满足短期增长目标会增加推行政策的挑战，而那些政策有助于经济中期持续发展，没有那些政策行动，中期中国经济下滑可能更剧烈。

　　以下可见上月华尔街见闻展示的法国兴业银行报告有关中国GDP增长、净出口增长、基建及房地产投资、房产市场图表。该报告认为，9月出口反弹是工业增加值回升的唯一理由。即使GDP增速只有7.3%，也要归功于9月看似强劲反弹的工业生产，7.3%的增幅是欺骗性的增长，并未体现真实实力。

　　上述报告认为，9月底中国央行放宽了限贷政策，在稳定房产市场方面，应该会比地方给限购松绑更有效，但还不足以逆转房地产的下行趋势。