解读商业模式

　　继内地女装集团拉夏贝尔在港交所挂牌上市后，国内女装行业再传喜讯。近日，维格娜丝时装股份有限公司（以下简称“维格娜丝”）宣布拟在上交所上市。业内人士分析，随着国内多个女装品牌成功上市，虽然行业原创设计能力显著提升，但就此可以得出国内女装品牌崛起将引发消费热潮的结论并不符合实际。

　　近日，中国证监会核准了11家企业的首发申请，致力于打造时尚高端女装品牌的内地女装维格娜丝赫然在列。依据招股书，维格娜丝本次公开发行数量不超过3699.5万股，占本次公开发行后总股本的25%，发行后总股本不超过14798万股，拟登陆上交所。

　　其IPO的募投项目有三：一是拟投入2.6亿元的营销网络建设项目，拟两年内在全国新建152家直营店；二是研发设计中心升级建设项目，拟投入1.1亿元；三是补充流动资金5亿元。公司表示，营销网络建设预计可实现年销售收入3.32亿元，净利润6619.9万元。据了解，自2011年朗姿股份成功上市后，三年多来先后有福建诺奇、淑女屋等近十家服装企业闯关IPO，均以失败告终。维格娜丝的成功上市无疑为正在排队的其他几家女装公司增添了信心。

　　据北京商报记者了解，目前我国女装行业规模以上企业累计超过6000家，品牌有3万多个，但我国女装高端市场依然还是被国际品牌牢牢占据。“国际品牌为王国内诸侯纷争”，将成为国内女装行业的态势。不过业内人士分析，虽然目前国内具备较大规模且在全国范围内具有较高知名度的品牌并不多，但随着拉夏贝尔、维格娜丝等一批企业的崛起，国内消费者以前盲目追逐国外奢侈品牌的风气或将受到遏制，有品质、有品位的国内女装品牌将引发新一轮的消费潮。

　　有相关专家表示，与男装、运动装和休闲装行业相比，国内女装行业的市场集中度偏低，不少品牌的区域性仍较强，在全国范围影响力有限。2013年全国重点大型零售企业服装类商品销售统计结果显示，女装类品牌中，VERO MODA的市场占有率排名第一，但占有率仅为3.82%。如此低的品牌集中度能否引发新一轮的消费潮还有待时间的进一步检验。

　　据了解，超低的品牌集中度让品牌在全国范围内推广成为棘手问题，大幅度增加的直营店铺也让部分业界专家表示担心，一旦品牌直营店的经营不能保持持续盈利，未来关店的数量将会持续上升。业内人士表示，维格娜丝IPO获得通过之后，未来很可能出现一边花巨资开新店，一边关掉亏损店铺的戏码，公司募投项目的实际效果将大打折扣，投资者的利益也无法得到完全保证。