美元的大牛市下，贬值的不仅是欧元和日元。随着大宗商品价格暴跌，几乎所有的大宗商品出口国都在推动本币贬值。加拿大、澳大利亚、新西兰、巴西、俄罗斯等国无不如此。

　　这些国家都希望通过货币贬值，来抵消大宗商品出口的减弱。比如在过去的一年中，在矿业出口疲软和经济增长不温不火的环境下，澳大利亚央行主席就总是念叨澳元要走弱。

　　近来，新西兰央行行长也说，虽然纽元有所下跌，但仍未到合理水平，不足以反映全球大宗商品的疲软程度。此前，新西兰一直依靠向中国出口肉类和奶制品，但最近这两类商品价格的暴跌让新西兰经济很受伤。

　　加拿大央行最近维持基准利率1%不变，并预计通胀在2%左右。但能源等大宗商品价格的下跌也严重损害了该国经济，令其增长速度降至2%左右。

　　自2000年以来，大宗商品牛市促使各国加大投入，商品供给急剧膨胀。但随着中国经济放缓，市场供大于求的局面日益明显，自2011年以来大宗商品就开始进入下跌。

　　今年以来，谷物价格和工业大宗商品价格普遍下跌。原油已经自年中6月的高点下跌了25%，创6年新低。铁矿石、铜价也均呈下跌态势。

　　作为全球最大的大宗商品进口国，中国消费了全球超过40%的铜、锡、铅、锌、煤、铁矿石、石油和棉花(12770, 295.00, 2.36%)。中国经济的放缓，让大宗商品熊市变得深不见底。

　　于是，随着熊市引发的经济增长放缓，各大宗商品出口国货币竞相走软，导致商品美元对美元的集体贬值。而且，这一势头短期内似乎没有扭转的可能。