多家上市公司业绩下滑或亏损，并没有阻挡太平鸟登陆资本市场的决心。11月14日，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（简称“太平鸟”）在证监会官网预披露了IPO招股书，其希望成为继雅戈尔、报喜鸟、森马服饰和步森股份之后，浙江另一家服装业上市公司。

　　行业不景气的这几年，在报告期内，与太平鸟营收和净利润一同上涨的，还有存货，截至2014年6月底，太平鸟存货账面价值为8.2亿元，占同期流动资产的比例为44.98%。太平鸟提醒称，“公司存在存货跌价风险”。

　　此外，该公司产品还被曝出质量问题，今年7月，北京工商局公布的服装质量检测结果显示，太平鸟旗下一款女装纤维含量不合格。

　　一线城市表现不理想

　　太平鸟“是一家以零售为导向的多品牌时尚服饰公司”，主要向消费者提供中等价位（价格主要在500-2500元之间）时尚的服饰，产品覆盖男女装和童装三个领域。

　　招股书显示，2013年，太平鸟在中国中档休闲服饰市场总体排名位列第七，市场占有率为3.1％。

　　2013年，太平鸟实现营业收入38.3亿元，净利润为2.1亿元。2014年上半年，太平鸟营收和净利润分别为19.1亿元和1.3亿元。

　　截至2014年6月末，太平鸟在全国拥有3173家门店，主要集中在浙江、江苏、安徽、山东等省份，上述四省的门店占其总门店的46.4%。

　　在一线城市，太平鸟表现得并不理想。

　　招股书显示，北京太平鸟目前处于亏损状态。2013年和2014年上半年分别亏损了924万元和179万元。

　　11月27日中午，走访位于西单北京君太百货五层的太平鸟女装店发现，该店内目前以冬款毛衫和大衣为主，价格主要在500-2000元之间。

　　一名工作人员介绍，该店于一年前进驻商场，月均销售额在70万-80万，店面的租金30万元/月左右。

　　11月27日中午12点至下午两点间，该店共卖出一件大衣和两件毛衫，流水约5000元左右。

　　当日傍晚，记者走访了位于中关村的新中关购物中心三层的太平鸟男装直营店。

　　该店约240平米，包括店长在内，共有6名工作人员，店内有男士毛衫、大衣、西裤及皮鞋等，价格在1000至2500元之间。

　　17点到19点，中关村太平鸟男装直营店仅产生一笔交易，约1000元。

　　店内一名女工作人员表示，该店月销售额度约1万－2万元。其拒绝透露租金金额。

　　招股书显示，截至2014年6月底，太平鸟在北京共有21家店，并在北京设有全资子公司——北京太平鸟服饰有限公司（简称“北京太平鸟”）。太平鸟未公示北京店铺的具体位置。

　　和北京太平鸟一样，上海太平鸟也处于亏损之中。

　　上海太平鸟2013年亏损425万元，2014年上半年亏损261万元。

　　存货周转率低于同行

　　在风险提示中，太平鸟就存货问题着重做了警示。

　　报告期内，太平鸟的存货处于上升的趋势。2011年至2014年上半年，太平鸟的存货账面余额分别为7.3亿元、8.6亿元、10亿元、9.9亿元。

　　2014年上半年，计提了存货跌价准备后，其存货账面价值达到8.2亿元，占流动资产比例为44.98%。

　　从存货构成看，库存商品占比高，2014年上半年，库存商品为9.1亿元，占存货总额的91.9％。

　　太平鸟在回复的邮件中称：截至2014年6月30日，库存商品中未过季或过季一年以内的占总金额的73.68%。

　　太平鸟也提醒，虽然结合实际销售情况，谨慎计提存货跌价准备，但是，在以后经营年度中，因市场环境发生变化，竞争加剧等原因导致存货变现困难，有可能出现存货减值超过上述计提的金额，“公司存在存货跌价风险”。

　　招股书显示，2014年上半年，太平鸟的存货周转率为1.01，同行业的平均水平为2.13，是太平鸟的一倍。

　　在存货周转不畅之时，公司的速动比率（代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力）也较低。2011年至2014年上半年分别是0.99、0.72、0.74、0.75。此外，公司资产负债表上的应付账款金额也很庞大，2011年至2014年上半年分别为：4.4亿元、5.4亿元、7亿元、5.9亿元。公司或正利用供应商的钱扩张。

　　但今年上半年，其经营活动现金流量净额也由正转负，截至今年6月末为-838万元。上市融资成了新的稻草。

　　产品质量多次被曝不合格

　　此外，太平鸟还需面临产品质量上的质疑。

　　今年7月，北京市工商局公布了一批服装质量抽检结果，其中，太平鸟由于旗下产品纤维含量不合格而榜上有名。

　　该检测结果显示，太平鸟旗下的一款蕾丝连衣裙，有两个型号的纤维含量不合格。

　　这并非太平鸟首次出现不合格产品。

　　招股书显示，2012年12月，太平鸟旗下的赫奇服饰马甲纤维含量不符合要求，被宁波市质监局判定“构成了生产以不合格产品冒充合格产品的违法行为”，被责令停止生产涉案产品，并处罚款6.2万元，没收违法所得2.6万元。

　　2011年8月，太平鸟旗下女装公司因销售无生产许可证眼镜，遭到湖南省永州市质量技术监督局的处罚，被责令改正，并处罚款5万元。

　　对于纤维含量不合格，太平鸟仅回应称，“已采取各种相关措施加以防范”。