2014年即将成为历史，最新的全球经济数据表现如何？2015年市场又将面临怎么样的挑战？以下是全球主要经济体在11月的”成绩单“。大体来看，美国还是一枝独秀，而中国和欧元区则面临压力。

　　全球制造业维持扩张，但增速明显放缓

　　最新公布的11月全球制造业PMI数据显示经济增速降至年内最低水平，但是整体扩张格局并未打破。发达国家中欧元区表现最为疲软，而新兴市场中中国和巴西也近况不佳。俄罗斯则有小幅复苏的迹象。最新数据如下：美国：54.8，日本52.5，德国49.5，英国53.5，中国50，印度53.3，俄罗斯51.7，巴西48.7。

　　Markit分析认为：

　　全球制造业扩张增速为15个月新低，新订单指数则触及16个月新低。远期订单/库存比跌至2012年末以来最低水平。尽管如此，摩根大通全球PMI指数11月依然录得51.8的小幅扩张。

　　北美是全球经济增长的重要动力，加拿大11月PMI表现强劲。英国和美国及日本均稳健扩张。

　　中国和欧元区经济增速十分疲软，奥地利、法国、意大利和德国PMI萎缩抵消了爱尔兰、西班牙和荷兰PMI扩张的影响，欧元区整体PMI因此增速受损。

　　中国股市、OECD指标暗示经济可能复苏

　　最新的11月OECD领先指标显示美国复苏状况良好，日本及欧元区则有小幅恶化的迹象。在数个季度的走软之后，中国则在本月出现了见底复苏的信号。股市刷新多年新高虽然不能证明经济的实际情况，但是带来的信心因素不可忽视。

　　美国领先指标喜忧参半

　　美国作为全球最重要的经济体，其数据表现如何十分关键。美股持续走高带来向好信号，但是ECRI领先指标和初请失业金数据则有所走弱。值得一提的是，ECRI指标在2000年和2007年见顶之后都引发了美股暴跌。

　　美国商业信心指数处于高位

　　美国费城商业活动指数40.8为历史新高，这和2011年的情况有一些类似，因此物极必反可能会导致指数回落。过去20年间，该指数的平均水平为8，峰值为11月的40.8，谷值则为2009年2月的-39.6。

　　德国商业信心指数处于低位——乌克兰局势影响继续发酵

　　德国IFO指数自今年4月以来一直在恶化，11月最新的数据为104.7，这是近8个月以来首次回升。尽管数据表现平平，但是德国股市在近期还是节节高升。过去20年来，该数据平均数值为102，峰值为2011年2月的115，谷值为2008年12月的84.6。

　　弱势日元令日本经济回暖

　　日本短观指数自从2012年安倍经济学出台之后一直稳步改善。日经股市不断刷新高点意味着该指标可能继续上行。过去20年来，该数据平均数值为-3，峰值为2004年7月的26，谷值为2009年3月的-58。

　　中国商业信心指数自2010年以来持续恶化

　　中国商业信心指数自2010年以来持续恶化，并且一直没有改善的迹象。最新季度数据为119.0，而2010年10月的数据则为137.0。2011年之后全球经济放缓对于中国的影响最为明显。过去15年中国该指标均值为123，最高为2007年6月的143.1，最低为1999年6月(亚洲金融危机)时候的91.7。

　　美国信贷增速依然处于强劲水平之中

　　信贷增速作为一个滞后指标并不能很好的用于投资市场之中，但是对于大体的趋势方向还是具有参考意义。在2008年出现崩盘之后，美国信贷增速一直持续回升，显示出债务水平正在水涨船高。虽然这可能长期利空经济，但是短期来看对企业盈利会有推动作用。