尽管中国2014年国内生产总值(GDP)全年同比增速创24年来最低,但投资及消费均保持平稳,三产比重有所提升,主要数据也都精准落在年初预定的目标区间内,显示中国降速提质的宏观调控基本达标。
分析师们指出,中国经济正面对三期叠加,下行压力仍大,增速放缓也成为新常态的重要标志,2014年相对成功的调控仍会延续到2015年,但在GDP目标设定上建议调低至7%。而货币政策稳中偏松也成为大概率事件。
“应该说整体数据与市场预期差不多,全年GDP增幅也精准落到预定区间,一方面显示宏观调控水平在提高,另一方面也可以看出为实现目标,中国政府加大在四季度明显投资力度,各方都承受了很大的压力,从这个角度看,要适应新常态,中国有必要在2015年调低GDP增长目标。”中国国际经济交流中心研究员王军称。
中国国家统计局周二公布,2014年度GDP同比增长7.4%。四季度GDP同比增7.3%,高于路透调查预估中值7.2%;环比增长1.5%。中国政府去年初制定的全年经济增长目标7.5%为左右。
中国2014年固定资产投资同比增长15.7%,略低于路透调查预估中值15.8%;年度工业和零售销售分别增长8.3%和12%。单独12月来看,工业和零售销售同比分别增长7.9%和11.9%,均高于路透调查中值7.4%和11.7%。
数据显示,2014年最终消费支出对GDP增长的贡献率为51.2%,全年单位GDP能耗比上年下降4.8%,去年基尼系数0.469。
**精准调控**
虽然中国政府屡屡强调不搞大规模的刺激政策,但面对经济下行压力仍大的现实,四季度投资力度明显加大,同时消费保持相对平稳,均对稳定经济功不可没。
交通银行金融研究中心分析师唐建伟表示,从GDP数据看,总体来说经济运行平稳,波动很小,7.4%的全年增长也符合政府制定的目标。不过三四季度经济增长力度不足,没有呈现回升态势,这主要还是投资需求不足,全年投资增速较上年明显下降。
“我们判断2015年经济增速仍有下行压力,“三驾马车”一升(出口)一降(投资)一稳(消费),全年可能在7.2%左右。”唐建伟说。
他提到,尽管经济增速今年可能下行,但也要看到积极因素,政府的工作重心在于促改革,而改革会带来新的变化,“一带一路”将使对外开放呈现新迹象,而盘活土地、金融存量的改革也有利于结构调整质量提升。从这些方面看,2015年可能成为“承前启后的年份”,为十三五规划打好基础。
在政策方面,今年货币和财政政策均有空间,可能会扩大财政赤字,降息降准也都有可能。就目前情况看,考虑到外汇占款负增长,人民币汇率有贬值空间,内外环境变化,再维持存款准备金率在20%的高位已没有必要,降准存有一定空间。
民生证券宏观团队也认为,2014年固定资产投资回落至15.7%。虽然房地产销售数据转暖,但可持续性还有待观察,高企的存量在建和待售面积意味着房地产投资短期还难见底,最快也得等到今年下半年。经济总需求不足,产能过剩的制造业投资在13.5%低位徘徊。经济政策转向稳增长,但基建投资力度虽维持高位(20%以上),但尚不够抵消房地产、制造业投资回落的合力。
报告认为,展望2015,房地产面临人口老龄化和高库存,制造业面临去产能,基建面临资金瓶颈,经济下台阶几成定局。但底线思维之下,稳增长力度将继续加大,货币宽松不会缺席。预计2015年GDP增长7.1-7.2%。
中国国务院总理李克强周一表示,今年中国经济下行压力依然较大,面临的困难可能更多,必须坚持以经济建设为中心,紧紧抓住发展这个第一要务。
中国国家统计局此前已公布,12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.5%,与路透调查中值一致;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降3.3%,低于路透调查中值-3.1%。
2014年居民消费价格总水平同比上涨2.0%,工业生产者出厂价格同比下降1.9%。