Express 门店

　　美国服装零售商Express Inc. (NYSE:EXPR) 周二宣布与美国私募基金股权公司Sycamore Partners 之间关于股权收购的谈判已经结束，消息导致Express Inc. (NYSE:EXPR) 周二股价暴跌接近13%，创一年多以来最大单日跌幅。

　　Express Inc. (NYSE:EXPR) 指出谈判破裂是因为Sycamore Partners 在为该交易融资时无法获得有利融资条款，这意味着银行对Express Inc. (NYSE:EXPR) 当前财务状况不满。评级机构Standard & Poor’s 标准普尔对Express Inc. (NYSE:EXPR) 的信贷评级为“BB”级，上月将其展望从“稳定”降为“负面”，反映其差过预期的营运表现。

　　由于美国零售环境艰难，扎营于实体购物中心的Express Inc. (NYSE:EXPR) 近年颓势尽显，收入及利润已经连续四个季度出现下滑。在截至11月1日的三季度，集团销售同比减少1.2%至4.98亿美元，略低于市场预测的5亿美元，同店销售录得5%的跌幅。净利润按年减少24.3%至1,458.5万美元，每股摊薄收益从0.23美元减少至0.17美元，超过市场预期的0.16美元。毛利率收缩110个基点至31.7%。

　　不过受惠于油价走低和经济恢复，集团在在折扣激烈的假日季录得的超预期业绩，上周上调了四季度及全年目标。

　　专注于零售业投资的Sycamore Partners 从Express Inc. (NYSE:EXPR) 这些零售商身上看到的更多是翻盘机会。Sycamore Partners 早前入股了经营艰难的青少年服饰零售商Aéropostale Inc. (NYSE:ARO) 并向其贷款1.5亿美元，也曾磋商收购澳洲滑浪运动服饰零售商Billabong International Ltd. (ASX:BBG)。Sycamore Partners 在2013年底收购了Nine West 母公司、拥有多个品牌的The Jones Group Inc. 琼斯集团。

　　Sycamore Partners 去年6月向美国证券交易委员会SEC 披露，已经购入Express Inc. (NYSE:EXPR) 9.9%股权，成为后者的最大股东，同时还计划全资收购Express Inc. (NYSE:EXPR)，对Express Inc. (NYSE:EXPR) 进行尽职调查并提出报价。

　　Express Inc. (NYSE:EXPR) 曾是Victoria’s Secret 维多利亚的秘密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 旗下品牌，2007年获私募基金股权公司Golden Gate Capital Corp. 收购75%股权，2010年上市。Sycamore Partners 的两名创始人均来自Golden Gate Capital Corp.。在Sycamore Partners 入股前，持有Express Inc. (NYSE:EXPR) 6%股份的Invesco Advisers Inc. 是其最大股东，其次是The Vanguard Group、Wellington Management Co LLP 和BlackRock Institutional Trust Co.。

　　Express Inc. (NYSE:EXPR) 周二收报12.59美元，全日下跌12.81%，市值约12.14亿美元。