始于2014年11月下旬这波大牛行情，沪指从2361点一路涨到3400点附近，区间涨幅超过44%，银行、券商、保险、地产等大盘蓝筹股表现最为抢眼。

　　股市大涨让不少热衷于证券投资的上市公司大获其利，雅戈尔就是其中的典型。1月26日雅戈尔盘中突然发力并于午后封于涨停；今日，雅戈尔发布2014年度业绩预增公告称，2014年公司归属净利润同比将增加120%~150%；其中出售中信证券、工大首创等股权贡献净利润14.63亿元。2013年雅戈尔净利润为13.60亿元，因此公司2014年业绩将在29.92亿~34亿元之间。

　　与雅戈尔一样通过股权投资实现利润大幅增长的上市公司包括哈投股份、亚泰集团、兰生股份、华茂股份等，这些个股股价亦有不俗的表现。

　　持有证券市值或已翻番/

　　雅戈尔2014年中报显示，实现营业收入75.77亿元，同比下降5.16%；而雅戈尔2014年1~6月净利润为18.29亿元，同比上升90.52%。

　　对此，雅戈尔解释称，本期品牌服装业务盈利能力提升，实现净利润4.17亿元，较上年同期增长27.25%；本期投资板块确认归属于母公司净利润8.68亿元，较上年同期增长1275.84%，主要系宁波银行股份有限公司的会计核算方法由可供出售金融资产变更为长期股权投资。

　　在雅戈尔2014年中报逾70亿元的证券资产中，公司还持有其他上市公司股权，持股5%以上的股票有5只：金正大、广博股份、工大首创、宁波银行和宜科科技，持股比例分别为6.10%、10.55%、13.42%、11.26%和29.84%，期末账面值总计50.78亿元，其他较大的项目还包括10.5亿元浦发银行股权（持股比例0.62%）。

　　不过，工大首创2014年7月公告称，雅戈尔将持有的公司约1888.4万股进行了清仓，转让价格在12元/股左右；其余4只个股金正大、广博股份、宁波银行和汉麻产业在半年报中账面值总计47.17亿元（持股超过5%的股东未公告大规模增减持）。

　　以2014年12月31日对应收盘价计算，雅戈尔持有的金正大、广博股份、宁波银行和汉麻产业股份市值或已升至76.37亿元，持有的浦发银行股权市值已达28.12亿元，两者合计104.49亿元，相比2014年6月末增值超过70%。

　　今日，雅戈尔披露2014年年度业绩预增公告，确认了中信信证券、工大首创的收益情况。预计2014年年度实现归属于公司股东的净利润13.60亿元，与上年同期相比将增加120%~150%。截至2014年12月31日，公司持有宁波银3.55亿股，持股比例为10.93%；尚持有广博股份、浦发银行、金正大、中国平安等可供出售金融资产，市值合计55.70亿元。

　　投资券商股获益良多/

　　　　记者梳理发现，目前热衷股市投资的上市公司不在少数，如哈投股份、亚泰集团、兰生股份、华茂股份等。

　　哈投股份目前市值约76.1亿元，中报显示其持有方正证券3.65%的股权，当期账面价值12.08亿元。去年12月，哈投股份发布过两次减持公告，合计减持2484万股方正证券，交易产生的税前收益约3.16亿元。哈投股份两次卖出方正证券后，仍持有1.98亿股。

　　亚泰集团2013年年报显示，公司持有东北证券30.71%股权，当期账面价值为25.59亿元。若亚泰集团2014年没有减持东北证券，那么到了2014年12月31日，其持有东北证券股份的市值已高达71.14亿元。

　　对此以投资者分身咨询了亚泰集团证券处。公司工作人员表示，东北证券的股权是作为长期股权投资核算的，东北证券股价的涨跌不会影响公司净资产变动，但是东北证券的营业收入和利润将会按比例计入公司的财务报表。

　　类似的个股还有兰生股份和华茂股份，这两家公司青睐的也是大热的券商股。兰生股份2014年年中持有海通证券1.99%的股份，账面价值17.41亿元，去年公司先后共计减持3595万股海通证券，预计获得利润超过公司2013年度净利润850%以上。兰生股份目前市值为97亿元。

　　华茂股份2014年年中持有广发证券2.56%的股份，国泰君安1.56%的股份，对应账面价值分别为16.09亿元和9.66亿元；2014年12月2日华茂股份发布减持公告称，通过出售5683万股广发证券增加2014年投资收益4.01亿元，约占归属净利润的211.51%；剩余股票占广发证券总股本的1.22%。

市场导向驱动品牌中国 BAT品牌价值占十强近半2015年01月27日 01：14  第一财经日报  我有话说 收藏本文     
　　　　木子

　　[由于市场驱动型品牌的价值飙升，在BrandZTM最具价值中国品牌100强的总体价值中，市场驱动型品牌与国企品牌如今已呈势均力敌之态——前者占47%，后者占53%]

　　受WPP委托，由华通明略公司开展的2015年BrandZTM最具价值中国品牌100强调查于1月27日公布了调查结果。今年的调查结果显示，随着政府对市场经济的不断重视，中国正逐渐成长为市场驱动型经济。

　　由于市场驱动型品牌的价值飙升，在BrandZTM最具价值中国品牌100强的总体价值中，市场驱动型品牌与国企品牌如今已呈势均力敌之态——前者占47%，后者占53%。

　　今年100强品牌的总价值同比增长了22%，达到4642亿美元。进入今年榜单的新面孔有阿里巴巴、乐视网、中兴、广药白云山、长城汽车、永辉超市、1号店和TCL，其中，中兴的海外收入占比高达53%，表明中国品牌的全球业务正在不断增长。

　　与去年相比，互联网巨头腾讯一年间价值增长近一倍，一跃超过自中国品牌榜首次发布以来始终占据头名的中国移动，登顶排行榜首位。阿里巴巴首登BrandZTM最具价值中国品牌100强榜单，位列第二，在完成了250亿美元筹资纪录的首次公开募股后，阿里巴巴的品牌价值直线上升。腾讯、阿里巴巴、百度的品牌价值之和占十强的比例高达48.51%，将近一半。

　　TheStoreWPP欧洲、中东和非洲及亚洲区首席执行官DavidRoth表示：“腾讯、阿里巴巴两个品牌取得如此好的成绩反映出一些大的发展趋势：品牌价值增长从国有企业转向了市场驱动型品牌；中国品牌开始出现在国际市场上；科技行业的影响逐渐增大，其品牌价值几乎占100强品牌总价值的四分之一。”

　　多行业实现价值增长

　　本次报告显示，共计12个行业的品牌价值取得增长，其中包括航空(7%)、汽车(141%)、餐饮(18%)、教育(57%)、食品和乳品(14%)、医疗保健(1%)、家电(20%)、石油和天然气(4%)、个人护理(4%)、零售(3827%)、科技(78%)、旅游(48%)。

　　零售类的品牌价值增长位居各类别之首。在新上榜的阿里巴巴的强力拉动下，零售类品牌价值猛增3827%。但即使没有阿里巴巴，其增长也高达64%——按这一增长率来看，零售是仅次于科技和汽车的第三大增长类别。

　　过去五年，中国50强中市场导向型品牌的价值增长了278%，而国有企业仅增长了6%。市场导向型品牌迅猛异常的增长说明，中国品牌所有者越来越善于建设高价值品牌。

　　无论是市场导向型品牌还是国有企业，所有品牌总体上都开始依靠创新和谋略来开展经营，以维持增长或者在激烈的行业竞争中获得优势。

　　在经历了因食品和乳品等几个行业爆出安全问题而导致的信任下滑之后，品牌信任度如今已趋于稳定。消费者对质量和安全的期望影响了许多品牌的生产方式和营销信息。

　　酒店品牌继续快速扩张，更注重休闲旅行者市场的消费能力和中等价位的酒店服务，同时还扩展了电子预订系统。由于政府针对公务活动和送礼施行了禁奢令，白酒品牌降低了价格，将定位从高端市场转向中端市场，并拓展海外销售。白酒品牌同时还扩展了在线和实体销售渠道。银行业的改革为更多的市场导向型品牌打开了进入银行业的大门。

　　地方汽车限购政策影响了一些城市的汽车销售，但是鼓励购买环保汽车的激励措施推动了比亚迪(40.10, -0.01, -0.02%)等品牌的混合动力汽车销售业务。房地产、服装以及食品和乳品行业出现了一定程度的整合，这些行业的品牌寻求扩大规模，以应对全球竞争对手在国内外的竞争。家电品牌大力生产创新型智能产品，注重以性能而非价格取胜。

　　百度、阿里巴巴和腾讯这三大巨头都已开始从各自的核心业务领域向对方的领地扩张。三家公司都广结联盟、大力收购，力图成为用户首选的互联网生态系统，一站式满足消费者对搜索、新闻与娱乐、电子商务、银行、电子邮件以及其他众多服务的需求。

　　强势增长离不开品牌建设

　　以市场导向型品牌为主的科技和零售行业诞生了中国消费者眼中最具创新性和创造力的品牌。创新在科技与零售的交叉地带体现得尤为明显，例如，在电子商务和移动支付方面，中国品牌相互合作，创造了无缝衔接的线上线下体验，以及将办理银行业务等众多日常活动从实体网点转移到智能手机上的应用程序。

　　2014年8月底，中国手机用户总计超过12亿，占中国人口的92.6%，各类品牌迅速加大力度利用移动平台改善产品和服务体验，并开展品牌传播。旅游品牌携程80%的交易都是在网上或移动设备上完成的。多数银行都提供某种形式的手机银行服务，许多银行还推出了移动支付服务。群邑中国互动数字情报总经理CraigWatts说：“在中国，展现出超强活力的互联网已经超越电视，成为中国的主要媒体，而随着中国互联网日益走向移动化，品牌正在奋力跟上这一发展趋势。”

　　中国互联网三巨头——百度、阿里巴巴和腾讯开始从核心业务转向综合性生态系统，它们也成为推动线上线下整合趋势的主要力量。新东方与腾讯合作建立了在线教育合资企业。三全食品公司推出了一项名为“三全鲜食”的新业务，将网上订购与线下送货整合到了一起。中药品牌同仁堂推出了网上药店，销售同仁堂非处方药和化妆品。网上超市1号店加强了配送能力，在上海主要住宅小区和300余家全家便利店设立了包裹领取点。

　　中国经济开始进入“新常态”，一些行业类别已进入合理化调整时期，推动这一趋势的因素之一就是为促进竞争而开展的监管改革。随着食品和乳品行业的逐步整合，业内品牌具备了必要的规模来迎战全球竞争对手。蒙牛收购了中国圣牧有机奶业有限公司的股权，还与美国公司WhiteWaveFoods协议组建一家合资公司，以共同经营蒙牛于2013年收购的中国食品和乳品品牌雅士利。服饰行业也在走向整合，因为这个行业既要解决店铺过多、需求下滑的困局，又要应对国外竞争对手的进一步涌入。

　　中国已进入老龄化社会，中国人口的年龄中位数为36.7岁，比同为人口大国的印度(27.0岁)高出近10岁。多个类别的品牌也开始针对这一人口现状采取相应的行动：银行领域，中国光大银行推出了更多的养老金产品；医疗保健品牌中，华润三九计划推出更多的非处方药；房地产开发商计划打造退休社区；保险品牌则推出了理财产品。